20230409-国金证券-机械行业研究_CIMT即将举行_关注机床板块投资机会_15页_1mb

机械行业研究总结

核心内容

本报告聚焦于机械行业的投资机会，重点分析了机床、工程机械、锂电设备、科学仪器、激光设备、油服装备等细分领域的发展动态和投资价值。报告认为，随着国内制造业疫后复苏，以及政策支持和技术进步，多个领域将迎来业绩增长和投资机会。

主要观点

• CIMT展会带动机床板块回暖：4月10日至15日，中国国际机床展览会（CIMT）将在北京举行，多家机床和刀具企业将发布新品，展会有望带动订单释放，提升板块业绩。
• 数控系统国产替代加速：中国机床工具工业协会批准了《用于数控系统的光栅传感器通讯协议（NCEC）规范》，有助于提升国产高端光栅传感器的发展，降低“卡脖子”风险。
• 工程机械需求回升：尽管3月国内挖掘机销量同比下滑31%，但出口增长显著，预计基建项目恢复将带动国内市场需求增长，同时海外业务持续发力。
• 锂电设备高景气度延续：动力电池装车量保持高增长，锂电设备企业积极扩产，行业前景乐观。
• 科学仪器国产替代加速：政策支持下，高校和科研机构加快更新设备，推动国产仪器替代进程，相关企业如普源精电、优利德、鼎阳科技有望受益。
• 激光设备渗透率提升：激光加工技术在制造业转型升级中扮演重要角色，建议关注光纤激光器和固体激光器相关企业。
• 油服装备维持高景气度：国内油公司资本开支增长，非常规油气开发力度加大，同时海外市场活跃，行业前景向好。

关键信息

行情回顾

• 上周SW机械设备指数上涨1.16%，在申万31个一级行业中排名第15；沪深300指数上涨1.79%。
• 2023年至今SW机械设备指数上涨11.37%，排名第7；沪深300指数上涨6.50%。

投资建议

建议关注以下股票：

• 科德数控
• 中铁工业
• 华中数控
• 恒立液压
• 中国船舶

行业数据亮点

• 挖掘机销量：3月国内销量13899台，同比下降47.7%；出口销量11679台，同比增长10.9%。
• 动力电池装车量：2022年出货量达465.5GWh，预计2023年出货量超800GWh，若计入储能市场，有望超1TWh。
• 硅片与组件市场：TCL中环3月硅片出货量首次单月突破10GW，双良节能与甲方签订7.2亿片硅片采购框架合同，预计销售金额达48.02亿元。
• 激光设备：Innovusion在浙江签约年产500万台车载激光雷达项目，投资110亿元；山东省科学院激光研究所与金强激光共建研发平台，推动激光先进制造技术发展。

重点数据跟踪

• PMI数据：显示制造业景气度回升，新订单和生产数据保持增长。
• 工业机器人产量：产量持续上升，表明制造业自动化需求强劲。
• 金属切削机床与成形机床产量：累计同比保持增长，反映行业景气度提升。
• 叉车销量：保持增长趋势，显示物流与工业设备需求稳定。
• 油服设备：全球钻机数量持续增加，布伦特原油价格维持高位，显示行业高景气度。

风险提示

• 宏观经济变化：可能影响企业资本开支和机械行业需求。
• 原材料价格波动：可能导致中下游成本压力，影响盈利空间。
• 政策及扩产不及预期：若政策变动或扩产不达预期，将影响设备厂商的订单和收入。

行业投资评级说明

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上；
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度在5%-15%；
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%-5%；
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上。

特别声明

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