20250727-华泰期货-黑色建材周报_市场情绪向好_双焦大幅上涨_9页_1mb

本周黑色建材周报聚焦焦炭和焦煤市场，整体市场情绪向好，价格大幅上涨主要是受宏观政策预期乐观和市场供需拉动。截止上周五收盘，焦炭2509合约收于1763元/吨，环比上涨16.1%；焦煤2509合约收于1259元/吨，环比上涨35.9%。供给端，焦企焦炭日均产量增至51.92万吨，产能利用率73.61%，提升的主要原因是三轮提涨落地，钢厂需求强劲，推动预期向好。需求端，247家钢厂高炉开工率保持在83.46%，产能利用率90.81%，虽铁水产量仍高位，但钢厂盈利率提升显示需求稳定。库存方面，钢厂焦煤和焦炭库存环比增加，焦企库存小幅减少。综合分析，宏观乐观情绪和供应扰动因素导致价格迅速上涨，焦煤供应偏紧，焦炭需求强劲，核心关注点包括宏观政策、铁水和煤矿复产。策略上，焦煤和焦炭均判断为震荡。主要风险包括市场利润变化、煤炭供给和政策不确定性。