20250713-华泰期货-黑色建材周报_宏观政策提振_双焦大幅上涨_9页_2mb

本周黑色建材市场分析聚焦于焦炭和焦煤价格大幅上涨，环比分别上涨6%和8.7%，主要受宏观政策提振和市场情绪发酵影响。供给方面，焦企日均产量和产能利用率下降，原因是企业盈利不佳和钢厂需求走弱；需求方面，高炉开工率和产能利用率下降，但铁水产量仍维持高位，表明行业需求韧性。库存数据显示焦炭库存减少而焦煤库存增加，短线价格偏强运行。

综合宏观经济乐观预期和投机需求增加，预计焦炭价格跟随板块上涨，关注累库情况。策略建议焦煤和焦炭均震荡偏强。风险包括宏观政策变化、钢厂利润下降、焦化亏损扩大、最终需求疲软以及煤炭供给变动。