20220829-国元证券-海兰信-300065.SZ-2022年半年度报告点评_营收受到疫情影响_军品业务斩获大单_4页_1mb

海兰信(300065.SZ)2022年半年度报告总结

核心内容概览

海兰信在2022年上半年发布了半年度报告，总结了公司经营状况、业务进展及未来展望。尽管受到新冠疫情的负面影响，公司仍取得了一定的业绩增长，并在技术创新和业务拓展方面取得显著成果。

主要观点

营收与利润表现

• 营业收入：2022年上半年公司实现营业收入3.72亿元，同比下降3.26%。
• 业务分项：
  • 海洋观探测业务收入2.03亿元，同比增长55.44%。
  • 智能船舶与智能航行业务收入1.62亿元，同比下滑29.69%。
• 归母净利润：实现773.72万元，同比增长8.51%。
• 盈利预测：
  • 2022-2024年营业收入预测分别为13.14亿元、21.12亿元、26.30亿元。
  • 归母净利润预测分别为1.43亿元、3.09亿元、4.29亿元。
  • EPS预测分别为0.22元、0.47元、0.65元。
  • PE预测分别为51.74倍、24.02倍、17.29倍。

技术创新与认证

• 自主研发：公司上半年研发投入为0.45亿元，持续加强技术创新。
• 海底数据中心：UDC通过国内两个阶段的完整验证，具备工程化生产能力，正式进入商业化建设。
• 网络安全认证：武汉海兰鲸科技有限公司开发的网络数据平台产品获得英国劳氏船级社颁发的国际最高等级网络安全认证（CyberSECURITY Capability(4:Optimized)），标志着公司在智能航海领域的技术突破。

业务拓展与订单情况

• 军品业务：斩获单笔2.7亿元的军品订单，开启亿元级订单先河，有助于提升公司行业竞争力。
• 民品业务：签订单笔1.5亿元的民品订单。
• 固态导航雷达：实现国产内河船舶固态导航雷达应用零的突破，产品已应用于“长航货运001”示范船舶。

关键信息

风险提示

• 疫情反复：可能对物流、人流及供应链造成持续影响。
• 业务拓展：海底IDC业务发展可能不及预期。
• 商誉减值：存在商誉减值风险。

投资建议

• 目标价：19.92元。
• 评级：维持“买入”评级。
• 目标期限：6个月。
• 估值方法：适用PS估值法，2022年目标PS为10倍。

基本数据

• 52周最高/最低价：21.59元 / 9.11元。
• A股流通股：580.79百万股。
• A股总股本：659.60百万股。
• 流通市值：6528.10百万元。
• 总市值：7413.93百万元。

财务预测

财务比率

附录

• 相关研究报告：

  • 《国元证券公司研究-海兰信(300065.SZ)事件点评：中标2.81亿元大单，着力拓展军品市场》（2022.06.08）
  • 《国元证券公司研究-海兰信(300065.SZ)2021年年度报告点评：营收稳健增长，UDC前景广阔》（2022.04.13）

• 分析师信息：

  • 耿军军（分析师）
  • 联系方式：电话 021-51097188-1856，邮箱 gengjunjun@gyzq.com.cn
  • 联系人：常雨婷，邮箱 changyuting@gyzq.com.cn

• 免责声明：

  • 本报告仅供参考，不构成投资建议。
  • 报告内容基于可靠公开信息，不保证其准确性或完整性。
  • 报告版权归国元证券所有，未经授权不得转发或引用。