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AI巨头动态密集，关注算力、HBM及端侧AI三大方向【20260720-20260726】

核心内容概览

本周（2026/07/20-2026/07/26），A股市场整体震荡修复，主要指数小幅上涨，但市场波动依然较大。上证指数周涨幅1.33%，深证成指周涨幅0.49%，创业板指周涨幅1.52%。科技成长板块在前期急跌后出现超跌反弹，但随后资金分歧加大，市场进入震荡整理阶段。周五受海外风险因素扰动，美伊冲突升级引发市场对通胀和货币政策的担忧，风险偏好下降，A股跟随调整。

主要观点

1. 行业数据表现

• 全球手机销量：2026年Q1全球智能手机出货量为2.90亿台，同比下降4.99%；而中国5月智能手机出货量同比增长19%，环比增速显著提升。
• 半导体销售额：2026年5月全球半导体销售额达1206亿美元，同比增长104.1%，中国半导体销售额为320亿美元，同比增长88.80%。日本半导体设备出货量同比增长26.95%，显示全球半导体行业持续复苏。
• 存储行业周期上行：NAND闪存价格持续上涨，DRAM价格高位震荡，DDR5稳步增长，存储行业整体景气度提升。

2. 行业要闻

• SK集团与英伟达战略合作：双方签署超过5000亿美元的战略合作意向，涵盖AI工厂建设与HBM联合研发，标志着全球AI基础设施布局加速。
• 英特尔业绩爆发：第二季度营收达161亿美元，同比增长25%，创15年来最大增幅，主要受益于AI算力需求激增。
• 苹果升级Mac产品线：计划从2026年秋季起全面升级Mac产品，首批搭载M6芯片，将带动国内苹果产业链及AI PC相关芯片、存储环节的发展。

3. 投资建议

• AI算力基础设施：英特尔数据中心业务增长强劲，印证全球AI算力需求旺盛，相关基础设施及配套设备值得关注。
• HBM产业链：英伟达与SK集团合作推动HBM4研发及应用，国内HBM材料、封装测试等环节需求有望提升。
• 端侧AI：苹果Mac产品线升级将推动端侧AI芯片及存储需求，国内产业链企业有望受益。

关键信息汇总

市场表现

• 上证指数：周涨幅1.33%，收报3814.20点
• 深证成指：周涨幅0.49%，收报13774.68点
• 创业板指：周涨幅1.52%，收报3480.87点
• 电子行业：周跌幅0.69%，跑输上证综指2.02个百分点
• 传媒行业：周跌幅5.37%，表现最弱

行业数据

• 全球手机销量：Q1同比下降4.99%，中国5月同比增长19%
• 全球半导体销售额：2026年5月同比增长104.1%，中国同比增长88.80%
• 存储芯片价格：NAND持续上涨，DDR5稳步增长，DDR4高位震荡，存储周期上行

重点公司表现

• 电子行业：星宸科技（+43.49%）、博硕科技（+43.15%）、澜起科技（+27.27%）涨幅居前；金安国纪（-28.16%）、德明利（-25.47%）跌幅较大。
• 通信行业：锐捷网络（+37.37%）、三旺通信（+18.11%）涨幅领先；永鼎股份（-16.24%）、东土科技（-14.58%）跌幅较大。
• 计算机行业：美利云（+33.58%）、中电鑫龙（+19.65%）涨幅居前；安联锐视（-38.24%）、大恒科技（-23.16%）跌幅较大。
• 传媒行业：广西广电（+8.77%）、佳云科技（+5.33%）涨幅领先；风语筑（-18.59%）、天娱数科（-17.32%）跌幅较大。

风险提示

• 产业政策转变：可能对行业发展方向和投资逻辑产生影响。
• 国产算力不及预期：国内AI算力技术与国际巨头差距可能影响相关投资回报。
• 行业竞争加剧：随着AI技术发展，市场竞争将更加激烈。
• 国际贸易摩擦加剧：可能对供应链和出口带来不确定性。

投资方向建议

总结

本周A股市场整体震荡，科技成长板块表现分化，AI相关行业因算力需求增长表现活跃。全球手机销量小幅下滑，但中国市场需求强劲。半导体行业销售额持续增长，存储行业周期上行，NAND和DDR5价格稳步上涨。英特尔、苹果、英伟达等AI巨头动态频繁，推动算力、HBM及端侧AI成为重点投资方向。建议投资者关注上述三大领域中长期机会，同时警惕政策、竞争及国际贸易等潜在风险。