20240717-开源证券-天孚通信-300394.SZ-公司信息更新报告_Q2环比实现较快增长_积极布局高速率产品_4页_870kb

天孚通信（300394SZ）投资分析总结

公司估值与业绩概览

天孚通信（300394SZ）于2024年7月17日发布半年度业绩预告，预计2024年上半年实现归母净利润630-677亿元，同比增长167-187%，预计扣非归母净利润617-664亿元，同比增长173%-194%，收入与利润增长幅度显著。分析师维持“买入”评级，基于对公司在高速光通信领域的领先地位及技术优势的看好。

公司技术与竞争优势

天孚通信是国内光器件领域的领军企业，具备深厚的技术积累，在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域形成了多项全球领先的技术平台。公司已实现800G光器件的小批量量产，并积极布局高速率产品，以满足下一代数据中心需求，有望巩固与头部客户合作，并持续受益于光通信市场的增长。

市场预期与风险提示

根据开源证券预测，公司2024-2026年归母净利润将持续高速增长，分别为1393亿元、2163亿元和2700亿元。当前股价对应PE分别为353、227、182倍，维持“买入”评级。风险方面主要包括国际贸易争端、市场竞争导致毛利率下降及新产品拓展不及预期。

此报告由开源证券研究所发布，分析师为蒋颖，证书号S0790523120003。观点基于公司业绩与技术前景，仅供专业投资者参考。