20250808-万联证券-大消费行业2025Q2基金持仓分析_大消费重仓比例持续回落_其中农牧_美护板块重仓比例环比提升_12页_1mb

大消费板块基金重仓比例在2025Q2持续回落，环比下降1.17个百分点至5.85%，处于历史低位，超配比例大幅降至2.35%，表明整体基金持仓偏好减弱。分行业来看，农林牧渔和美容护理板块重仓比例环比提升，分别上升0.06和0.05个百分点，而食品饮料、家用电器等其他行业重仓比例普遍下降，行业间分化明显。分个股方面，大消费板块在全市场基金重仓TOP20中占据3席，食品饮料个股如贵州茅台和五粮液重仓比例下降，而农林牧渔个股如海大集团重仓比例上升。投资建议聚焦于未来消费复苏，重点推荐食品饮料行业的白酒库存去化及大众食品细分领域、社会服务如旅游和免税行业、商贸零售如黄金珠宝和化妆品，以及轻工制造的产品力强企业，同时警惕政策不及预期、消费复苏缓慢等风险。