20240617-太平洋-电力设备及新能源行业新能源周报（第91期）_从光伏SNEC看大底部后的未来趋势_29页_1mb

新能源行业周报分析总结

行业整体策略

太平洋证券发布新能源行业周报（第91期），分析了光伏SNEC大会展示的行业未来趋势，认为大周期底部、分化加剧、技术创新是当前主要特征。继续看好电力设备、电改、海风等细分领域。

新能源汽车观点

1. 销量数据：5月欧洲八国新能源车销量合计1624万辆，环比上升24%，同比大幅下降120%；美国5月电动车注册量125万辆，同比增长9%。
   • 各国渗透率差异明显，挪威高达823%，英国达257%
2. 技术投入：比亚迪宣布1000亿元投资智能驾驶研发，重点布局生成式AI和大模型。
3. 产业链变化：欧洲电池公司暂停两座超级工厂建设，全球供需逐步优化。
4. 投资标的：推荐格局稳固龙头（宁德时代等）和出海领先企业（璞泰来、亿纬锂能等）

光伏产业链分析

1. 周期底部与技术革新

   • 当前是确认大周期底部关键窗口期，各环节产能加速出清
   • 新技术加速发展：HJT、BC、叠层技术引领效率突破
   • 东方日升HJT效率达24.7%，爱旭股份ABC效率达25.2%，隆基绿能钙钛矿叠层效率创新高

2. 海外市场拓展

   • 受东南亚市场压制，中东、亚洲国家成新选择
   • 钧达股份将在阿曼投资建年产10GW高效电池产能

3. 投资建议

   • 推荐隆基、通威、晶科、晶澳等核心成长企业
   • 关注辅材（福斯特等）和新型电池技术

风电产业链动态

1. 招标数据：上半年国内海风招标同比激增2076%，机型功率快速提升（14-16MW机型占比超44%）
2. 设备价格：含塔筒中标均价3.325元/W，去除塔筒后价格约2.79元/W
3. 投资建议：推荐海缆（东方电缆）、塔筒/桩基（泰胜风能等）、铸件等配套企业

行业风险提示

1. 下游需求不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 技术进步速度未达预期

投资评级

• 行业评级：看好、中性、看淡
• 公司评级：买入、增持、持有、减持、卖出

注：本报告基于公开数据整理，仅供专业投资者参考，不构成任何投资建议。详细分析请查阅完整报告。