20240704-东吴证券-2024H1业绩预告点评_归母净利大超预期_薇旖美持续放量_3页_466kb

锦波生物（832982）是一家领先的医疗美容公司，专注于重组胶原蛋白产品开发。2024年7月4日发布的公司2024H1业绩预告显示，预计归母净利润为29-31亿元，同比增长165%-183%，中值达3亿元，同比增长174%，超出市场预期。2024Q2归母净利润预计189-209亿元，同比增长184%-214%，主要受益于其核心产品“薇旖美”持续放量，该产品是唯一的重组人源化胶原蛋白植入剂获批企业，截至2023年底已覆盖2000家医美机构。

公司布局“3+17”抗衰治疗方案，推动III型和XVII型胶原蛋白联合应用，多个在研产品如妇科胶原纤维和面部增容凝胶进展迅速。盈利预测已上调，2024-2026年归母净利润预测从55/76/99亿元调整为60/83/107亿元，对应PE分别为21/15/12倍，维持“买入”评级。风险包括行业竞争加剧和新品推广不确定性，投资者需注意市场波动。