20220831-光大证券-创世纪-300083.SZ-系列跟踪报告之五_通用及新能源领域带来新的业务增量_4页_880kb

报告摘要

创世纪（300083.SZ）系列跟踪报告之五总结

核心内容

创世纪在2022年上半年实现了营业收入和扣非净利润的显著增长，尤其是在通用及新能源领域。公司2022H1营业收入为25.56亿元，同比增长9.10%；归母净利润为2.8亿元，同比增长11.76%；扣非净利润为2.42亿元，同比增长31.69%。尽管毛利率同比下降4.18个百分点至27.29%，但净利率有所提升，达到11.11%。

2022Q2营业收入为12.64亿元，同比增长5.10%；归母净利润为1.12亿元，同比下降3.78%；扣非净利润为0.97亿元，同比增长48.82%。尽管Q2净利润有所下降，但扣非净利润增长显著，反映出公司在通用及新能源领域的强劲销售表现。

主要观点

业务增长：公司积极拓展通用领域及新能源领域业务，实现业务收入的增加，并通过规模化集采和制造优势有效控制成本，同时对期间费用进行科学管理，提升了净利润率。
市场拓展：在通用领域，公司凭借高性价比产品和全生态营销体系，市场占有率持续提升；在3C领域，除智能手机外，还积极拓展电脑、可穿戴设备等高端消费电子市场；在新能源领域，推出新能源专机，市场拓展取得较大突破，成为新的业绩驱动因素。
高端化发展：公司产品研发取得实质进展，为未来产品附加值和毛利率提升创造可能。
盈利预测：公司预计2022-2024年归母净利润分别为9.29亿元、13.13亿元和17.14亿元，对应PE分别为17倍、12倍和9倍，维持“买入”评级。
风险提示：存在消费电子增速放缓、需求疲软及材料成本上涨等风险。