2024年宏观年度策略：经风历雨，坐看云起-20231222-国投安信期货-32页_2mb

经济政策与展望

• 全球经济：2023年呈现复苏与衰退的摇摆，基本面差异加剧中美政策背离，美联储转向降息，美元和人民币走向相反。
• 中国经济：稳中求进，财政积极但协同货币政策；依赖基建和制造业托底，房地产面临转型。
• 大类资产：美联储降息预期主导配置节奏；股指震荡修复，债市震荡下行，机会可能来源于资产轮动。

配置建议

• 关注汇率变化、科技和消费板块，把握顺周期和再通胀机会。
• 沿用“低波+红利+小市场价值股”结构。
• 把握阶段性牛市机会。

风险提示

• 经济下行、地缘政治、政策超预期影响，需关注传导路径和市场共识改变。