建筑装饰行业：年初至今无新增专项债，中标金额同比上升6.2_-20210124-兴业证券-29页_1mb

基建与融资数据点评总结

核心内容概述

本报告分析了2020年及2021年初的基建项目申报、招投标、PPP中标情况以及融资端数据，揭示了基建投资在不同月份和地区的变动趋势，并结合政策导向对市场影响进行了评估。

主要观点与关键信息

1. 基建申报情况

• 2020年1月至7月17日，发改委基建项目累计申报金额达232,100.18亿元，同比上升83.76%。
• 分类型来看，水利项目申报金额最高，达121,922.92亿元，交通项目其次，为68,234.12亿元，电力项目为41,943.14亿元。
• 分申报主体来看，地方项目申报金额大幅增长，达222,362.63亿元，同比增长92.90%，而中央项目同比下降11.79%。
• 从月度来看，3月、4月申报金额增长显著，分别为82,809亿元和55,444亿元，3月为2016年以来单月历史新高。
• 5月、6月申报金额同比分别增长97.2%和42.9%，但环比略有下降。
• 2020年1-6月基建申报金额累计同比增长97.9%，但1月因春节假期提前，同比增速大幅下降至-52.9%。

2. 全国招投标情况

• 2021年1月16日-1月22日，全国31个省市共中标金额1,235.90亿元，环比下降2.37%。
• 1-12月，23个省份累计中标金额为69,354.74亿元，较上年同期下滑2.50%。
• 1月中标金额同比上升15.6%，表明基建项目投放进度加快。
• 2月中标金额同比下滑70.4%，主要受复工推迟影响。
• 3月、4月下滑幅度收窄，5月全面复工复产后招投标数据明显回升。
• 6月同比下滑，主要因去年同期基数较高，7月至12月再度回归两位数增长。
• 2020年1-12月中标金额分别同比变动15.6%、-70.4%、-22.1%、-10.3%、46.0%、-26.7%、18.0%、11.2%、6.5%、29.0%、8.0%、49.2%。
• 辽宁、陕西、内蒙古中标金额增速居前，河北、安徽、河南增速较低。

3. PPP中标情况

• 2021年1月16日-1月22日，全国PPP项目共落地19个，中标金额637.87亿元，环比上升499.44%。
• 2020年全国PPP项目中标金额为17,822.2亿元，同比下降21.34%。
• 1月至12月中标金额分别同比变动-48.43%、-84.25%、-23.10%、-11.49%、-66.49%、-40.50%、-27.27%、-51.06%、48.43%、84.25%、23.10%、11.49%、66.49%、40.50%、27.27%、51.06%、162.50%、-33.84%、-16.38%。
• 交通类和市政类项目占比分别为35.18%和29.25%，合计占64.43%。
• 央企、地方国企合计占比77.77%，仍是PPP项目的主力。

4. 融资端情况

• 2021年1月16日-1月22日，无新增地方债，城投债净融资额为-354.24亿元。
• 2020年全国城投债净融资额为16,425.57亿元，同比增长40.63%。
• 2020年1-12月城投债净融资额分别同比变动-6.03%、124.47%、188.74%、110.76%、40.86%、265.17%、-2.01%、-17.90%、77.32%、72.05%、-51.54%、-99.51%。
• 11月-12月城投债净融资额下滑明显。
• 2020年新增专项债35,353亿元，其中66.8%用于基建项目。
• 2021年预计新增专项债规模将有所下滑，但不会出现“急转弯”，仍会作为地方政府的重要融资工具。

5. 政策导向

• 财政会议强调用好地方政府专项债券，发挥其撬动作用，推动民间投资。
• 政策鼓励优化投资结构，重点用于补齐短板，如农业农村、生态环保、物资储备、防灾减灾、民生保障等。
• 政策支持**“两新一重”等重大工程建设，以实现稳增长**的目标。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 基建投资不及目标
• 地产销售持续下滑
• 项目推进速度迟缓
• 融资环境未能好转