建筑装饰行业：本周新增专项债1377.9亿元，中标金额环比上升738.1_-20210530-兴业证券-26页_1mb

报告摘要

基建数据与政策分析总结

核心内容概述

本报告分析了2021年5月基建项目的申报与中标情况、PPP项目进展、融资状况以及相关政策动向，旨在评估基建行业的发展趋势和投资前景。

主要观点

基建申报金额持续增长：2020年初至2020年7月17日，发改委基建项目累计申报金额达232100.18亿元，同比增长83.76%。其中，水利项目申报金额最高，为121922.92亿元，地方项目申报增长显著，同比增长92.90%。
全国招投标数据回升：2021年5月22日-5月28日，全国31个省市共中标金额11427.42亿元，环比上升738.14%。2021年4月中标金额同比下滑19.6%，但5月随着全面复工复产，数据明显回升。
PPP项目有所回暖：2021年1-4月全国PPP中标金额同比增长47.99%，其中1月和2月增长显著，分别为70.30%和712.38%。4月同比小幅下滑45.38%。交通和市政类项目占PPP中标金额的64.43%，央企和地方国企合计占比77.77%，仍为PPP项目主力。
融资端表现分化：本周新增地方债1983.65亿元，新增再融资债券1218.88亿元。城投债净融资为-404.36亿元，显示融资压力较大。
建筑公司中标金额略有下降：4家央企4月中标金额合计2906亿元，同比减少2.3%。本周无公司披露重大订单数据。

关键信息

1. 基建申报情况

2020年1-6月：基建申报金额累计同比增长97.9%，其中3月、4月增速分别达331.7%和208.6%，为2016年以来单月历史新高。
分领域：水利、交通、电力行业分别同比增长253.10%、119.00%、40.3%。
分主体：地方项目申报金额同比增长92.90%，中央项目同比下降11.79%。

2. 全国招投标情况

2021年1-4月：23个省份累计中标金额18679.85亿元，同比增长8.54%。其中，湖北、吉林、黑龙江中标金额增速居前。
2021年5月：全国31省市中标金额11427.42亿元，环比大幅上升738.14%，显示基建项目投放速度加快。
分区域：2021年1-4月，各省中标金额和增速差异较大，如广东、海南、云南等省份增速较高。

3. PPP中标情况

2021年1-4月：全国PPP中标金额为6792.2亿元，同比增长47.99%。其中，4月中标金额为1199.9亿元，同比下滑45.38%。
行业分布：交通类项目占比35.18%，市政类项目占比29.25%，合计占比64.43%。
所有制分布：央企和地方国企合计占比77.77%，仍为PPP项目的主力。

4. 融资端情况

新增地方债：本周新增地方债1983.65亿元，新增再融资债券1218.88亿元。
城投债：本周累计发行城投债196.7亿元，偿还额601.06亿元，净融资额为-404.36亿元，显示融资压力较大。

5. 上市公司重大订单情况

建筑公司：本周无公司披露重大订单数据。4家央企4月中标金额合计2906亿元，同比减少2.3%。

6. 政策端

新型城镇化政策：国家发改委发布《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》，提出24条措施，旨在促进农业转移人口融入城市、提升城市群承载能力、加快城乡融合发展等。

风险提示

宏观经济下行风险：可能影响基建投资需求。
基建投资不及目标：项目推进速度和资金到位情况可能低于预期。
地产销售持续下滑：可能间接影响基建需求。
项目推进速度迟缓：可能影响整体投资进度。
融资环境未能好转：可能导致资金链紧张，影响项目实施。

图表摘要

图1：2018/8/5-2020/7/17各周基建项目申报金额。
图2：2017/8-2020/6基建项目申报金额及增速。
图3：2018/1-2021/4全国月度中标金额及增速。
图4：2021年1-4月各省中标金额及增速。
图5：2018/1/7-2021/5/28全国周度PPP中标额及增速。
图6：2017/5-2021/4全国月度PPP中标额。
图7：交通、市政类项目在PPP中的占比。
图8：央企、国企在PPP项目中的占比。
图9：2018/1-2021/5城投债净融资额。
图10：2021/1/1-2021/5/28各省新增专项债金额。
图11：2021年1-5月新增专项债金额。
图12：2021年专项债具体资金投向情况。

表格摘要

表1：2019/1-2020/6基建项目各主体申报金额及同比增速。
表2：2019/1-2020/6各月基建项目各分项申报金额及同比增速。
表3：2020/1/16-2021/5/28各省中标金额情况。
表4：2020/4-2021/4各省基建项目招投标金额及同比增速。
表5：2018-2021年新增专项债用途汇总。
表6：2020/5-2021/4建筑公司披露月度中标数据。

总结

2021年5月，基建项目申报和中标金额均有所回升，显示出全面复工复产对基建行业的积极影响。尽管PPP项目在4月出现同比下滑，但整体趋势仍呈回暖态势，交通和市政类项目为主要中标领域。融资端表现分化，地方债发行增加，但城投债净融资为负，显示融资压力较大。政策层面，国家发改委推出新型城镇化政策，为基建行业提供了新的发展方向。然而，宏观经济下行、基建投资不及预期、地产销售下滑、项目推进速度慢和融资环境未改善仍是潜在风险。

展开完整摘要