2023-06-18-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_城市公共安全数字治理企业研究_14页_1mb

广道数字公司报告总结

公司概况

广道数字是一家专注于城市公共安全数字管理领域的公司，成立于2003年，于2021年在北交所上市。公司主营业务覆盖大数据智能化产品的研发、生产和销售，主要客户包括电信运营商和政府部门。

主要产品与业务

• 产品类型：专注数据采集和数据分析平台两大类。数据采集类产品占收入91.94%（2022年），毛利率46.25%；数据分析类产品毛利率50.18%。
• 销售模式：主要采用直销，客户集中度高，前五大客户占比95.84%（2022年）。
• 区域分布：销售区域集中在华中、华南、华东和华北，占比98.01%（2022年）。

财务表现

• 增长：2018-2022年，收入和净利润复合增长率分别为17.57%和17.34%。
• 盈利能力：毛利率整体下降，2022年为46.39%；净利率20.47%，但间期费用率降低。
• 资产负债：应收账款占比高（2022年125.12%），坏账准备达2,538.37万元，影响净利润。研发费用2022年3，097.06万元，同比增长21.98%。
• 现金流：经营活动现金流波动大，2018-2021年部分为负数。

行业分析

• 市场：智慧城市市场规模持续增长（2021年21.1万亿元），城市公共安全预算支出稳定上升。
• 竞争：行业参与者多，集中度低，竞争激烈，主要竞争对手包括美亚柏科、罗普特、安博通和辰安科技。

总体而言，广道数字在城市公共安全数字领域有较强业务基础，但面临客户集中和应收账款风险。