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原油沥青周度报告（2024-05-24）分析总结

原油部分：

• 主要观点：短期油价震荡偏弱。供应端，俄罗斯超额生产和潜在补偿计划不确定性向市场传递利空；宏观方面，美国制造业PMI初值超预期，打压降息预期，抑制油价；需求端，EIA月报下调需求预期，市场等待OPEC+六月会议信号。
• 数据摘要：
  • 美国5月标普制造业PMI初值50.9，服务业PMI初值54.8，均为近两个月/十二个月高点，宏观数据超预期，削弱降息预期。
  • EIA 5月月报大幅下调需求预期，调高供给预期，预计三季度累库11万桶/日，转为先前的去库预期。
  • 美国国内原油产量维持1310万桶/日，炼厂开工率91.7%，原油加工量增加，需求端仍有支撑。

沥青部分：

• 主要观点：短期沥青价格跟随成本端震荡，市场观望情绪较浓。
• 数据摘要：
  • 截至5月23日，国内沥青均价3737元/吨，环比下调12元/吨。
  • 本周沥青81家产能利用率26.5%，环比上涨0.8个百分点；54家厂家出货量377万吨，环比增16%；厂库、社会库库存小幅去库。
  • 沥青利润为-715元/吨，环比降幅缩小，开工率虽仍低位，但供应商出货积极性较高。

关键结论：原油短期因预期修正和供需变化承压震荡，沥青则受成本支撑和终端需求疲软影响，维持震荡走势。市场仍需关注OPEC+会议和美国经济数据变化。