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七一二（603712）重大事项点评：北斗系统纳入ICAO标准

核心事件与公司角色：
北斗卫星导航系统正式纳入《国际民用航空公约》附件10新修订版，成为全球民航通用标准。公司作为ICAO标准制定重要参与单位，深耕卫星导航和地基增强系统（GBAS）领域，提供产品和数据支持，推动标准落地，并扩展导航业务边界。

业务发展与技术优势：
公司是军用无线通信龙头企业，产品覆盖宽领域（短波、超短波、卫星通信等）。紧跟信息化趋势，开展下一代通信技术研发，拓展散射通信、无人系统等领域。民用通信领域，核心产品应用于“复兴号”高铁和重载铁路，技术突破带动市场覆盖扩大。

财务预测与投资建议：
预计2023-2025年营业收入4199亿、5213亿、6504亿元，归母净利润779亿、1049亿、1379亿元，EPS分别为101元、136元、179元。给予2024年25倍PE估值，目标价3398元，维持“强推”评级。

**风险提示：**产品研发及采购进度不及预期。