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贵金属期现日报总结

一、核心内容概述

本报告为2025年12月31日的贵金属期现市场日报，涵盖国内与国外主要贵金属期货、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，旨在为投资者提供市场动态分析与投资建议。

二、主要观点与市场分析

1. 国内期货市场表现

• AU2602黄金合约：收盘价984.84元/克，较前一日下跌22.34元，跌幅2.22%。
• AG2602白银合约：收盘价18140元/千克，较前一日下跌65元，跌幅0.36%。
• PT2606铂金合约：收盘价589.85元/克，较前一日下跌44.50元，跌幅7.02%。
• PD2606钯金合约：收盘价447.45元/克，较前一日下跌46.65元，跌幅9.44%。

2. 外盘期货市场表现

• COMEX黄金主力合约：收盘价4352.30美元/盎司，较前一日微涨2.10美元，涨幅0.05%。
• COMEX白银主力合约：收盘价76.02美元/盎司，较前一日上涨4.38美元，涨幅6.11%。
• NYMEX铂金主力合约：收盘价2220.00美元/盎司，较前一日上涨81.10美元，涨幅3.79%。
• NYMEX钯金主力合约：收盘价1685.50美元/盎司，较前一日下跌10.00美元，跌幅0.59%。

3. 现货价格走势

• 伦敦金：收盘价4340.13美元/盎司，较前一日上涨8.17美元，涨幅0.19%。
• 伦敦银：收盘价76.21美元/盎司，较前一日上涨4.09美元，涨幅5.67%。
• 现货铂金：收盘价2226.00美元/盎司，较前一日上涨46.00美元，涨幅2.11%。
• 现货钯金：收盘价1660.00美元/盎司，较前一日上涨12.00美元，涨幅0.73%。
• 上金所黄金T+D：收盘价982.20元/克，较前一日下跌22.74元，跌幅2.26%。
• 上金所白银T+D：收盘价18119元/千克，较前一日下跌678元，跌幅3.61%。
• 上金所铂金9995：收盘价565元/克，较前一日下跌72元，跌幅11.31%。

4. 基差分析

• 黄金TD-沪金主力：基差-2.64，较前一日-2.24有所收窄，跌幅0.40%。
• 白银TD-沪银主力：基差-21，较前一日592大幅下跌，跌幅613%。
• 伦敦金-COMEX金：基差-12.17，较前一日-18.24有所回升，涨幅6.07%。
• 伦敦银-COMEX银：基差0.20，较前一日0.49有所回落，跌幅0.29%。

5. 比价分析

• COMEX金/银：比值57.26，较前一日60.72下降3.47，跌幅5.71%。
• 上期所金/银：比值54.29，较前一日55.32下降1.03，跌幅1.87%。
• NYMEX铂/钯：比值1.32，较前一日1.26上升0.06，涨幅4.41%。
• 广期所铂/钯：比值1.32，较前一日1.28上升0.03，涨幅2.68%。

6. 利率与汇率情况

• 10年期美债收益率：4.14%，较前一日上升0.02%，涨幅0.50%。
• 2年期美债收益率：3.45%，与前一日持平。
• 10年期TIPS国债收益率：1.90%，与前一日持平。
• 美元指数：98.22，较前一日上升0.22，涨幅0.23%。
• 离岸人民币汇率：6.9923，较前一日下跌0.0057，跌幅0.08%。

7. 库存与持仓数据

• 上期所黄金库存：97704千克，与前一日持平。
• 上期所白银库存：755754千克，较前一日减少40985千克，跌幅5.14%。
• COMEX黄金库存：36255525盎司，较前一日增加32151盎司，涨幅0.09%。
• COMEX白银库存：448830611盎司，较前一日减少296985盎司，跌幅0.07%。
• COMEX黄金注册仓单：19361515盎司，与前一日持平。
• COMEX白银注册仓单：127624307盎司，与前一日持平。
• SPRD黄金ETF持仓：1072吨，与前一日持平。
• SLV白银ETF持仓：16455吨，较前一日增加149.46吨，涨幅0.92%。

三、投资建议

1. 黄金：短期市场情绪偏弱，建议暂时观望，关注年后配置机会。
2. 白银：金融属性与工业属性支撑需求，库存紧张可能延续，但需警惕资金情绪驱动的非理性上涨，建议平仓或锁仓等待回调。
3. 铂金与钯金：价格相对黄金仍有低估，中长期看涨，但短期国内流动性不足，建议观望，关注ETF持仓变动及监管政策。

四、数据来源

• 数据来源：Wind、广发期货研究所
• 报告作者：叶倩宁（Z0016628）

五、免责声明

本报告信息来源于公开资料，广发期货对其准确性与完整性不作保证。报告仅反映研究人员观点，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。报告仅供特定客户及专业人士参考，未经授权不得发布或复制。