贵金属期现日报总结
核心内容概览
本报告为2026年1月5日的贵金属期现市场日报，涵盖国内与国外主要贵金属品种的收盘价、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，并提供市场观点分析。
主要观点与市场动态
一、国内期货收盘价
| 品种 |
12月31日 |
12月30日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| AU2602合约 |
977.56 |
984.84 |
-7.28 |
-0.74% |
| AG2602合约 |
17074 |
18140 |
-1066 |
-5.88% |
| PT2606合约 |
527.25 |
589.85 |
-62.60 |
-10.61% |
| PD2606合约 |
425.20 |
447.45 |
-22.25 |
-4.97% |
- 黄金：AU2602合约价格小幅回调，跌幅为0.74%，显示出市场对短期波动的担忧。
- 白银：AG2602合约价格大幅下跌5.88%，市场情绪偏空。
- 铂金：PT2606合约价格下跌10.61%，表现最弱，可能受供需关系影响较大。
- 钯金：PD2606合约价格下跌4.97%，但跌幅相对较小。
二、外盘期货收盘价
| 品种 |
1月2日 |
12月31日 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| COMEX黄金主力合约 |
4341.90 |
4332.10 |
9.80 |
0.23% |
| COMEX白银主力合约 |
72.27 |
70.98 |
1.29 |
1.81% |
| NYMEX铂金主力合约 |
2161.80 |
2070.00 |
91.80 |
4.43% |
| NYMEX钯金主力合约 |
1695.50 |
1661.00 |
34.50 |
2.08% |
- 黄金：COMEX黄金价格小幅上涨0.23%，市场对美联储政策的预期趋于缓和。
- 白银：COMEX白银价格上涨1.81%，显示短期需求有所回暖。
- 铂金：NYMEX铂金价格显著上涨4.43%，市场对铂金的需求预期增强。
- 钯金：NYMEX钯金价格上涨2.08%，表现相对稳健。
三、现货价格
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 伦敦金 |
4332.51 |
4318.26 |
14.25 |
0.33% |
| 伦敦银 |
72.82 |
71.58 |
1.25 |
1.74% |
| 现货铂金 |
2132.00 |
2226.00 |
-94.00 |
-4.22% |
| 现货钯金 |
1641.00 |
1660.00 |
-19.00 |
-1.14% |
| 上金所黄金T+D |
974.39 |
982.20 |
-7.81 |
-0.80% |
| 上金所白银T+D |
17059 |
18119 |
-1060 |
-5.85% |
| 上金所铂金9995 |
512 |
565 |
-54 |
-9.49% |
- 黄金：现货价格与期货价格基本一致，显示市场对黄金的支撑。
- 白银：现货价格下跌5.85%，与期货价格走势基本吻合。
- 铂金：现货价格下跌9.49%，表现疲软。
- 钯金：现货价格下跌1.14%，但跌幅较小。
四、基差分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
历史1年分位数 |
| 黄金TD-沪金主力 |
-3.17 |
-2.64 |
-0.53 |
46.10% |
| 白银TD-沪银主力 |
-15 |
-21 |
6 |
60.60% |
| 伦敦金-COMEX金 |
-9.39 |
-13.84 |
4.45 |
77.40% |
| 伦敦银-COMEX银 |
0.56 |
0.60 |
-0.04 |
97.00% |
- 黄金：基差继续走弱，显示期货价格相对现货价格偏高。
- 白银：基差有所回升，可能反映市场对白银需求的短期改善。
- 伦敦金-COMEX金：基差收窄，显示两者价格趋于一致。
- 伦敦银-COMEX银：基差微跌，显示市场对白银的供需关系趋于平稳。
五、比价分析
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| COMEX金/银 |
60.08 |
61.03 |
-0.95 |
-1.56% |
| 上期所金/银 |
57.25 |
54.29 |
2.96 |
5.46% |
| NYMEX铂/钯 |
1.28 |
1.25 |
0.03 |
2.31% |
| 广期所铂/钯 |
1.24 |
1.32 |
-0.08 |
-5.94% |
- 黄金/白银：COMEX比价下跌1.56%，显示白银相对黄金表现偏弱；上期所比价上涨5.46%，显示黄金相对白银强势。
- 铂/钯：NYMEX铂/钯比价上涨2.31%，显示铂金相对钯金走强；广期所铂/钯比价下跌5.94%，显示钯金相对铂金强势。
六、利率与汇率
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 10年期美债收益率 |
4.19% |
4.18% |
0.01% |
0.2% |
| 2年期美债收益率 |
3.47% |
3.47% |
0.00% |
0.0% |
| 10年期TIPS国债收益率 |
1.94% |
1.93% |
0.01% |
0.5% |
| 美元指数 |
98.46 |
98.25 |
0.21 |
0.21% |
| 离岸人民币汇率 |
6.9699 |
6.9800 |
-0.0102 |
-0.15% |
- 美债收益率：10年期美债收益率小幅上升，显示市场对经济前景的预期有所改善。
- 美元指数：小幅上涨0.21%，美元走强可能对贵金属价格形成压力。
- 人民币汇率：小幅下跌0.15%，人民币贬值可能对进口贵金属价格产生影响。
七、库存与持仓
| 品种 |
现值 |
前值 |
涨跌 |
涨跌幅 |
| 上期所黄金库存 |
97704 |
97704 |
0 |
0.00% |
| 上期所白银库存 |
691638 |
755754 |
-64116 |
-8.48% |
| COMEX黄金库存 |
36402970 |
36255525 |
147444 |
0.41% |
| COMEX白银库存 |
449773368 |
449425810 |
347558 |
0.08% |
| COMEX黄金注册仓单 |
19361515 |
19361515 |
0 |
0.00% |
| COMEX白银注册仓单 |
127264198 |
128163446 |
-899248 |
-0.70% |
| SPRD黄金ETF持仓 |
1065 |
1071 |
-5.43 |
-0.51% |
| SLV白银ETF持仓 |
16444 |
16444 |
0.00 |
0.00% |
- 白银库存：上期所白银库存下降8.48%，显示市场对白银的需求增加。
- 黄金库存：上期所黄金库存保持稳定，COMEX黄金库存微升0.41%，显示市场对黄金的配置意愿有所增强。
- ETF持仓：SPRD黄金ETF持仓小幅下降，SLV白银ETF持仓保持不变，显示投资者对贵金属的配置趋于谨慎。
市场观点
- 黄金：盘面回调到位，未来市场或将关注美国经济数据对美联储政策的影响，以及南美地区地缘局势的扰动。由于存在不确定性，建议投资者关注波动率变化，逢低配置多头。
- 白银：短期看全球大宗商品指数调仓可能带来被动减持的回调风险，建议保持轻仓低多思路，并及时运用期权等工具锁定盈利。
- 铂金：铂金走势或逐步回归平稳，外盘偏强背景下价格中枢逐步上移，建议保持低多思路。
- 钯金：钯金基本面相对更弱，建议以跟随为主；铂钯比有望进一步上行，可择机进行对冲套利。
数据来源
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