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贵金属期现日报总结（2026年1月22日）

核心内容概览

本报告为广发期货于2026年1月22日发布的贵金属期现市场分析，涵盖国内与国际期货收盘价、现货价格、基差、比价、利率与汇率、库存与持仓等关键数据，并提供了市场观点与投资建议。

国内期货收盘价

• 黄金：AU2604合约价格稳步上涨，涨幅3.03%，显示市场对黄金的持续需求。
• 白银：AG2604合约微涨0.30%，整体表现较为平稳。
• 铂金：PT2606合约上涨1.48%，价格继续上行。
• 钯金：PD2606合约下跌0.86%，表现疲软。

外盘期货收盘价

• 黄金：COMEX黄金价格上涨1.41%，市场情绪偏强。
• 白银：COMEX白银价格下跌1.59%，表现疲软。
• 铂金与钯金：价格小幅下跌，市场对铂金供应趋紧有所反应。

现货价格

• 黄金与白银：现货价格与期货价格基本同步，黄金价格持续走高。
• 铂金：现货价格微涨，显示市场对铂金的需求有所回升。
• 钯金：现货价格下跌，市场情绪偏弱。

基差分析

• 黄金基差：黄金TD与沪金主力合约基差为负，且有所扩大，显示期货价格高于现货。
• 白银基差：白银TD与沪银主力合约基差为正，且有所扩大，显示期货价格低于现货。
• 伦敦金与COMEX金：基差收窄，市场对黄金的预期趋于稳定。
• 伦敦银与COMEX银：基差维持不变，显示两者价格走势一致。

比价分析

• 黄金比价：COMEX金/银比价上涨3.05%，显示黄金相对白银走强。
• 白银比价：上期所金/银比价上涨2.72%，同样显示黄金相对白银强势。
• 铂金与钯金：铂/钯比价小幅上涨，市场对铂金需求略强于钯金。

利率与汇率

• 美债收益率：10年期美债收益率小幅下降，市场对美国经济的担忧有所缓解。
• 美元指数：小幅上涨0.23%，显示美元略有走强。
• 人民币汇率：离岸人民币汇率微涨0.06%，市场对人民币的预期偏稳。

库存与持仓

• 黄金库存：国内黄金库存保持稳定，未出现明显变化。
• 白银库存：国内白银库存下降2.88%，显示市场对白银的需求增加。
• COMEX库存：黄金库存微增，白银库存减少，市场情绪偏弱。
• ETF持仓：黄金与白银ETF持仓均小幅下降，投资者情绪趋于谨慎。

主要观点与投资建议

• 黄金：市场受到宏观地缘事件影响，金价保持偏强震荡，建议在回调到位后逢低买入，同时卖出虚值看涨期权以锁定回撤风险。
• 白银：短期美国暂缓232调查关税及交易所限仓措施使资金情绪缓和，价格或转入高位震荡，单边谨慎参与，可卖出虚值看涨期权赚取降波收益。
• 铂金：伦敦现货供应趋紧，价格在587-640元区间波动，可考虑做期权双卖策略。
• 钯金：表现相对铂金较弱，建议卖出510元以上的虚值看涨期权。

数据来源

• Wind
• 广发期货研究所

免责声明

本报告内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。