20230621-东吴证券-环保行业月报_2023M1-5环卫新能源销量同增27_渗透率同比提升1.69pct至6.23__27页_3mb

环卫新能源市场2023M1-5数据分析与展望

1. 市场概况

• 销量与渗透率：2023年1-5月，全国环卫车销量同比下降76.0%，新能源环卫车销量同比增268.0%，渗透率提升169个百分点至62.3%。5月单月，新能源渗透率降至51.2%。
• 政策推动：工信部等八部门启动公共领域车辆全面电动化先行区试点，要求2023-2025年环卫领域新能源渗透率达80%，叠加多地政策要求（如上海、呼和浩特）推广环卫新能源车辆。

2. 企业竞争格局

• 集中度下滑：环卫车CR3同比下降20.1个百分点至36.8%，新能源CR3降幅达61.1个百分点至60.2%。头部企业中，盈峰环境保持新能源市占率第一（36.65%），宇通重工、福龙马市占率分别为16.34%和7.22%。

3. 区域与品类趋势

• 区域亮点：上海新能源渗透率最高（48.2%），清洁类装备（环卫清洁类）销量占比同比提升0.48个百分点至53.4%，高端车型占比显著提升。
• 品类增长：新能源环卫清洁车（洗扫车）增长最快，增速达74.0%，丘陵环境、宇通重工、福龙马均在细分领域领先。

4. 投资建议

• 重点标的：
  • 宇通重工：预计2023-2025年归母净利润复增22%，建议增持。
  • 盈峰环境：净利润复增18%，新能源龙头地位稳固。
  • 福龙马：净利润复增17%，服务与装备双驱动。
• 风险提示：
  • 新能源渗透率不及预期、环卫服务市场化率不及预期、行业竞争加剧。

数据来源

银保监会交强险数据、Wind终端、各地政府政策文件（如内蒙古、上海松江区等）。