20221217-东吴证券-环保行业月报_2022M1-11环卫新能源销量同增35_渗透率同比提升2.12pct至5.45__26页_2mb

环保行业月报总结

核心内容概览

2022年1-11月，环卫新能源销量同比增长35%，渗透率提升至5.45%，同比增加2.12个百分点。尽管环卫车整体销量同比下降17.25%，但新能源车销量逆势增长，显示出行业对新能源产品的接受度和政策推动下的积极变化。

主要观点与关键信息

1. 环卫新能源销量与渗透率

• 销量增长：2022年1-11月，新能源环卫车销量为4149辆，同比增长35.19%。
• 渗透率提升：新能源环卫车渗透率从2021年的3.33%提升至5.45%，增长2.12个百分点。
• 政策支持：2022年11月15日至12月15日期间，共有11条环卫新能源相关政策出台，包括国家层面启动公共领域车辆全面电动化试点，以及上海、苏州等地的具体推广要求。

2. 市场集中度提升

• 整体市场：环卫车销量CR3为38.85%，CR6为49.59%，同比略有下降。
• 新能源市场：新能源环卫车销量CR3为64.88%，CR6为76.91%，同比显著上升，表明市场集中度提升。
• 企业表现：盈峰环境新能源市占率31.16%，居行业第一；宇通重工市占率26.68%，排名第二；福龙马市占率7.04%，排名第三。

3. 区域与车型表现

• 区域增长：
  • 盈峰环境：湖南贡献最大增量（+196%），江苏和广东也有显著增长。
  • 宇通重工：河北和安徽增长突出，其中安徽市占率提升52个百分点至68%。
  • 福龙马：江苏销量增长显著（+880%），并在宁夏实现突破，市占率达80%。
• 车型增长：
  • 盈峰环境：清洗车增量最大（+132%），垃圾转运车市占率增幅最大（+21个百分点）。
  • 宇通重工：清洗车增量最多（+55%），垃圾转运车市占率提升至77%。
  • 福龙马：餐厨垃圾车销量增速最高（+90.8%）。

4. 各省份新能源销量与渗透率

• 销量前五：广东（27.3%）、四川（15.4%）、江苏（11.9%）、河北（9.1%）、北京（6.8%）。
• 增量前五：江苏（+228%）、河北（+142.6%）、湖南（+206.7%）、浙江（+100%）、北京（+29.1%）。
• 渗透率前五：北京（19.0%）、广东（16.6%）、四川（16.4%）、上海（14.5%）、江苏（9.6%）。

风险提示

• 新能源渗透率不及预期：若新能源渗透率增长低于预期，可能影响行业整体发展。
• 环服市场化率不足：环卫服务市场化率若未达预期，可能制约企业增长空间。
• 竞争加剧：随着市场集中度提升，行业竞争可能加剧，影响企业市场份额。

结论

环卫新能源市场在政策推动下表现出强劲增长，集中度持续提升，盈峰环境、宇通重工和福龙马等企业在市场中占据重要地位，各地区和车型表现各异，显示出市场多元化发展趋势。然而，潜在风险如渗透率不及预期和竞争加剧仍需关注。