20251130-中国银河-具身智能产业跟踪（24）_优必选中标广西_江西合计4亿元项目_12页_3mb

报告摘要

行业动态：2025年11月24日至28日，具身智能指数上涨4.50%，涨幅排名第三，跑赢沪深300约2.86个百分点。年初至今涨幅为30.49%，跑赢沪深300约12.01个百分点。
行业事件：优必选中标广西防城港2.64亿元项目及江西九江1.43亿元项目，涉及人形机器人数据采集与测试中心及人工智能科创教育示范项目，使用最新款工业人形机器人WalkerS2。
政策支持：国家发改委提出建立健全具身智能行业准入和退出机制，工信部公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，优必选进入MSCI中国指数。
融资进展：多家企业完成融资，包括灵猴机器人、灵心巧手、松延动力、傲意科技、他山科技等，显示出行业持续获得资本市场的关注。
技术进展：最大全尺寸人形机器人真机数据集LET开源，福莱新材发布第三代电子皮肤柔性传感器，优必选拟配售筹资31亿港元，用于供应链投资与行业整合。
投资建议：建议关注机械、汽车、电新等领域的重点公司，如绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技等。

主机：特斯拉Optimus展示非遥操能力，审厂进程持续推进，建议关注其11月6日股东大会。Figure03发布，对功能实现和商业落地有探索意义。国产链方面，关注宇树和乐聚的IPO节奏。
应用场景：具身智能机器人在工业物流、toB机构养老、特种环境及toC陪伴与玩具机器人等场景中具备落地优势。
灵巧手：技术路径尚未统一，关注具备技术优势、产品迭代能力强、布局操作数据集/算法的厂商。当前产品已从单一款式扩展至产品矩阵，集成度和传感反馈能力提升。
零部件：硬件壁垒逐步降低，关注与头部本体厂商合作确定性高的供应链企业，尤其是T链相关。Optimus Gen3临近定型，关注摆线减速机、轴向电机、液冷系统等变化点。
“大小脑”：大模型技术路径尚未收敛，关注世界模型、RL的scaling law、分布式算力等。宇树开源UnifoLM-WMA-0架构，推动行业进展。

行业热度：具身智能产业链在头部企业带动下加速发展，投融资活跃，上下游战略合作频繁。
技术进展：触觉传感器、数据集开源、灵巧手技术多样化，推动行业向更高级应用发展。
政策支持：国家层面推动标准化和准入机制，地方政策引导产业应用。
资本动向：多家企业完成融资，显示市场对具身智能行业的认可。
投资建议：重点推荐机械、汽车、电新等领域企业，如绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技等。