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智元成立灵巧手子公司：具身智能产业链跟踪总结

核心内容

2026年1月18日发布的行业跟踪报告聚焦于具身智能产业链的最新动态与市场表现，涵盖行情回顾、行业事件梳理、最新观点、投资建议及风险提示等内容。报告指出，具身智能行业整体表现活跃，市场关注度持续提升。

行情回顾

• 具身智能指数表现：2026年1月12-16日，具身智能指数上涨0.19%，在SW31个一级行业指数中排名第13，跑赢沪深300约0.67个百分点。2025年初至今涨幅为39.54%，跑赢沪深300约15.68个百分点。
• 估值与交易量：1月16日，具身智能指数静态PE约39.6倍，处于历史中高值。1月12-16日，成分股合计成交量达266.1亿股，环比上周增长6.9%，换手率为15.49%，成交活跃度排市场第18。
• 个股表现：本周上涨个股占101家，占比67%。涨幅前五为斯菱股份、绿的谐波、福莱新材、恒帅股份、富临精工；跌幅前五为华培动力、海昌新材、中信重工、远东股份、天奇股份。

行业事件梳理

1. 星动纪元与顺丰达成深度合作：推出具身智能仓储物流解决方案，覆盖分拣、扫码、供件全流程，提升作业效率与质量。
2. 眸深智能完成超千万人民币天使轮追加投资：聚焦生成式通用具身大脑研发，技术具备强泛化能力。
3. 智元机器人海外首家体验馆在马来西亚开业：助力亚太市场产业智能化发展，推动具身智能生态建设。
4. 摩尔线程联合智源完成RoboBrain2.5全流程训练：验证国产算力集群在具身智能大模型训练中的可用性与高效性。
5. 智元成立灵巧手子公司“临界点”：由熊坤带队，聚焦灵巧手业务，推动具身智能产业化。
6. 1X发布1XWorldModel：用于提升机器人对物理世界的理解与推理能力，主要应用于Neo人形机器人。
7. 千寻智能Spirit v1.5模型正式开源：在RoboChallenge评测中综合排名第一，展示模型的高成功率与泛化能力。
8. Skild AI完成约14亿美元C轮融资：估值升至超140亿美元，推动“通用机器人大脑”研发。

行业最新观点

1. 主机：国内主机厂量产成果显著，市场关注度高。中短期看好具备快速落地能力的主机厂，长期看好龙头企业及代工企业。
2. 应用场景：重点关注工业物流、toB养老、特种环境、农业及toC陪伴机器人等场景，认为这些是产业化最大突破点。
3. “大小脑”：硬件壁垒降低，大小脑成为短板。VLA模型关注度高，数据训练场与仿真方案将成为重点发展方向。
4. 灵巧手：占主机成本高，直接影响机器人工作能力。技术瓶颈高，但具备结构性机会，关注电子皮肤等边际变化大的领域。
5. 零部件：核心零部件如丝杠、减速器、电机等涨幅显著，头部企业具备量产与质控能力，关注具备成熟供应链体系的公司。

投资建议

建议关注以下公司：

• 机械方向：绿的谐波、丰立智能、中大力德、五洲新春、恒立液压、鸣志电器、兆威机电、鼎智科技、捷昌驱动、汉威科技、优必选、越疆、中坚科技
• 汽车方向：速腾聚创、拓普集团、伯特利、精锻科技、旭升集团、均胜电子、地平线机器人-W、双林股份、中鼎股份、凌云股份、贝斯特、爱柯迪、安培龙
• 电新方向：卧龙电驱、星源材质、富临精工、汇川科技、震裕科技、三花智控、奥比中光、福莱新材

风险提示

1. 关键技术突破不及预期：可能导致产品性能低于市场水平，无法适应应用场景。
2. 下游场景开发缓慢：需求空间打开不及预期，产业化进程可能停滞。
3. 全球贸易壁垒提升：供应链可能受打击，尤其芯片等高端零部件紧缺。
4. 政策调整过快或支持性减弱：可能影响行业发展速度。

结论

具身智能行业正迎来加速发展，产业链各环节投融资活跃，应用场景持续拓展，技术路线逐步清晰。尽管存在不确定性，但具备技术优势与快速迭代能力的公司有望在市场中脱颖而出。投资者应关注头部企业与具备结构性机会的细分领域，同时警惕关键技术与政策风险。