20250613-银河期货-钢材_盘面利润收缩_成材基本面矛盾逐渐累积_28页_1mb

钢材市场分析总结：

• 当前钢材基本面矛盾逐渐累积，主要表现为供给偏高和需求走弱。
• 供给端：本周螺纹小样本产量环比下降1089万吨，热卷产量环比下降41万吨；高炉铁水日均产量小幅下降，但钢厂利润较高，供应维持高位。
• 需求端：钢材表需求延续季节性下滑，房地产领域资金到位率下降，5月制造业PMI数据表现分化，显示部分经济领域恢复乏力。
• 销售数据方面，1-4月中国固定资产投资增速普遍放缓，房地产投资负增长，基建投资增速受资金影响降低。
• 出口方面：5月钢材出口同比增速放缓，欧美贸易政策对出口形成抑制，下游方向利润空间缩小。
• 库存情况：螺纹总库存下降，热卷总库存上升，整体呈现出供需分化的局面。
• 中观方面，消费区域分化，部分经济数据指标同步与环比矛盾明显。
• 宏观层面，预计短期钢价跟随宏观情绪波动，中期趋势偏弱。

市场核心矛盾：需求下滑动因复杂，供给端利润支撑减弱，钢价走势存在负反馈风险。