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银行业资金流向周报（2013.11.11-2013.11.16）总结

核心内容

本报告分析了2013年11月11日至11月16日期间银行业资金流向、融资融券市场情况及大宗交易情况。整体来看，银行业资金净流出，但部分个股表现优于市场，融资融券市场活跃度较高，大宗交易未发生。

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主要观点

1. 全市场资金流向

• 市场表现：本周沪指报收2135.83点，上涨1.41%；深成指报收8305.91点，上涨1.85%。
• 资金流动：除周一和周三外，其他交易日均实现资金净流入，周五净流入金额最高为56.31亿元，全周合计净流入资金28.00亿元，较上周增加149.61亿元。
• 资金类型：特大单净流入44.36亿元，大单净流出16.36亿元，中单和小单净流出合计3.79亿元。

2. 行业资金流向

• 一级行业：除医疗保健、日常消费和信息技术外，其他行业均出现资金净流出。金融业净流出3.25亿元，排名第四；医疗保健净流入6.12亿元，排名第一。
• 二级行业：银行业净流出12.34亿元，排名首位；保险行业净流入7.01亿元，排名首位。
• 资金流出率：银行业资金净流出占市值比重为-0.03，电信业务行业为-0.13。

3. 银行业资金流向

• 指数表现：中信银行指数周涨幅为-1.41%，沪深300指数周涨幅为1.85%。
• 资金流动：银行业全周净流出12.34亿元，成交额为308.83亿元，较前一周减少7.94亿元。
• 交易日表现：除周三和周四外，其他交易日均实现资金净流入，周三流出10.79亿元，周四流出7.04亿元。
• 超额收益率：银行业区间超额收益率为-1.51%。

4. 银行业个股资金流向

• 净流入个股：6只银行股实现资金净流入，华夏银行净流入金额最高为0.823亿元。
• 净流出个股：浦发银行净流出金额最大，达3.733亿元。
• 资金流入率：华夏银行流入率为5.86%，浦发银行为-5.04%。
• 资金占比：华夏银行净流入资金占市值比重为0.16，浦发银行为-0.26。

5. 融资融券市场情况

• 融资市场：买入额为498.63亿元，偿还额为509.94亿元，全周净流出11.31亿元。
• 融券市场：卖出量为19.45亿股，全周净流出8.01亿股。
• 个股表现：
  • 融资买入额：浦发银行以14.58亿元居首，兴业银行以8.83亿元次之。
  • 融券卖出量：浦发银行以6123万股居首，民生银行以5049万股次之。
  • 多空活跃度：兴业银行融资买入额-偿还额/总市值指标较高，华夏银行融券卖出量-偿还量/总市值指标较高。

6. 大宗交易情况

• 无大宗交易：本周银行业无大宗交易发生。

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关键信息

融资融券数据

• 融资余额：截至本周五为2046.13亿元，较上周五减少1052.99亿元。
• 融券余额：截至本周五为24.72亿股，较上周五减少8.01亿股。
• 个股融资数据：浦发银行融资余额均值最高为63.77亿元，民生银行次之为49.59亿元。
• 个股融券数据：工商银行融券余量均值最高为10.46万股，浦发银行融券卖出量最高为6123万股。

投资评级

• 重点公司：
  • 兴业银行：2013E 2.29，2014E 2.77，评级：增持
  • 平安银行：2013E 1.62，2014E 1.86，评级：增持
  • 民生银行：2013E 1.54，2014E 1.79，评级：增持
  • 浦发银行：2013E 2.10，2014E 2.40，评级：增持

风险提示

• 降息
• 房地产价格下跌
• 政府融资平台偿付能力下降

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图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金分布。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益对比。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额趋势。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量趋势。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

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评级说明

• 行业评级：
  • 推荐：行业表现优于市场
  • 中性：行业表现与市场持平
  • 回避：行业表现弱于市场
• 公司评级：
  • 买入：相对大盘涨幅大于15%
  • 增持：相对大盘涨幅在5%～15%之间
  • 中性：相对大盘涨幅在-5%～5%之间
  • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

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