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银行业周报总结（2014.08.24-2014.08.30）

核心内容

本报告分析了2014年8月24日至8月30日期间银行行业的资金流向、融资融券市场情况以及大宗交易情况。整体来看，银行业在该周资金净流出，但部分个股表现相对较好，且融资融券市场活跃度较高。

主要观点

• 全市场资金流向：本周市场整体资金净流出，沪指和深成指均下跌，资金流出额为497.79亿元，较上周略有减少。
• 行业资金流向：银行业为资金净流出行业，但其流出金额在所有行业中排名第五。金融业整体净流出38.66亿元，排名第五。
• 银行业个股资金流向：16只银行股中，有3只实现资金净流入，其中北京银行净流入金额最高（2.27亿元），而兴业银行净流出金额最高（1.16亿元）。
• 融资融券市场情况：融资市场买入额和偿还额分别为1296.80亿元和1098.35亿元，融券市场卖出量为32.63亿股。浦发银行融资买入额最高，民生银行融券卖出量最高。
• 大宗交易情况：本周银行业仅发生1笔大宗交易，兴业银行以-10.04%的折溢价率成交，金额为1699.13万元。

关键信息

1. 市场资金流向统计

• 全周资金净流出：497.79亿元，较上周减少11.73亿元。
• 资金流出趋势：周二净流出最大（189.69亿元），周五最小（14.07亿元）。
• 资金净流出：5个交易日中，仅周三和周五实现净流入，分别为0.44亿元和0.83亿元。
• 资金流出金额：周一净流出金额最大（3.45亿元），其余各日净流出分别为1.03亿元、0.04亿元。
• 资金净流入率：全周为-1.41%，银行业超额收益率为0.14%。

2. 融资融券市场情况

• 融资市场：融资买入额为1296.80亿元，偿还额为1098.35亿元，融资余额为5181.54亿元。
• 融券市场：融券卖出量为32.63亿股，融券余额为35.97亿股。
• 融资买入额排名：浦发银行（11.89亿元）、兴业银行（9.53亿元）。
• 融券卖出量排名：民生银行（5463万股）、农业银行（3190万股）。
• 融资余额均值：浦发银行（75.87亿元）、兴业银行（65.17亿元）。
• 融券余量均值：中国银行（787万股）。

3. 大宗交易情况

• 交易次数：1次。
• 兴业银行：8月29日，折溢价率为-10.04%，成交量185.90万股，成交额1699.13万元。
• 其他交易记录：包括工商银行、平安银行、南京银行、光大银行、交通银行等，折溢价率不一，部分银行出现小幅折价或溢价交易。

风险提示

• 监管政策变化：可能出现超预期的政策调整，影响银行行业。
• 存款利率上浮：货币当局可能提高银行存款上浮比例，对银行利润产生影响。
• 信贷资产信用风险：银行信贷资产可能暴露信用风险，影响其财务状况。

投资建议

• 重点公司：兴业银行、平安银行、南京银行、交通银行、华夏银行。
• 评级：均被推荐为“增持”。
• 2014E：兴业银行（2.56）、平安银行（1.64）、南京银行（1.81）、交通银行（0.90）、华夏银行（2.06）。
• 2015E：兴业银行（3.06）、平安银行（2.05）、南京银行（2.03）、交通银行（0.96）、华夏银行（2.34）。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数对比。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

投资评级说明

• 行业评级：推荐、中性、回避。
• 公司评级：买入、增持、中性、减持。

机构联系方式

• 机构销售经理：邓亚萍（上海地区），朱圣诞（北京地区），朱元彧（深圳地区），刘易容、张珍岚、徐皓、陈志云（海外）。
• 私募销售经理：徐瑞、杨雪婷。

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