20250324-太平洋-石化行业周报（3_17-3_23）_国际油价回升_天然气价格维持高位_18页_1mb

石油石化行业周报总结（3/17-3/23）

核心内容概述

本周石油石化行业整体表现有所回升，国际油价在OPEC+补偿减产及美国对伊朗制裁等因素影响下出现底部反弹。与此同时，天然气价格维持高位，主要受拉尼娜气候及欧美消费量增长推动。成品油价差低位运行，山东地炼开工率继续下滑。化学纤维价格整体承压，钾肥价格在上涨后趋于稳定。

主要观点

1. 天然气价格持续高位运行

• 国际天然气价格受拉尼娜气候及欧美消费增长影响，维持高位。
• 美国天然气消费量同比增长15.74%，库存环比增长0.53%。
• 欧盟天然气消费量同比增长38.39%，库存同比大幅下降39.27%。
• 本周NYMEX天然气期货价格为3.96美元/百万英热单位，比去年同期增长133.73%。
• 日本LNG到岸价格为13.85美元/百万英热单位，同比增长46.72%。
• 英国天然气期货价格为103.79便士/色姆，同比增长50.64%。
• 国内LNG出厂价格指数为4572元/吨，同比增长8.81%。

2. 原油价格企稳回升

• 本周布伦特油价上涨2.07%，但今年以来均值同比下跌7.48%。
• 美国原油产量为1357.3万桶/天，同比增长3.61%。
• 美国商业原油库存环比增长0.40%，同比下降1.81%。
• 美国主要盆地活跃钻机数量为397部，环比减少5部，同比下降29部。

3. 成品油价差及地炼开工率维持低位

• 山东地炼开工率为50.67%，环比下降1.59个百分点。
• 美国炼厂开工率为86.9%，环比增加0.4个百分点。
• 美国汽油表观消费量为865.5万桶/天，同比增长0.75%。
• 汽油裂解价差为24.0美元/桶，今年以来平均裂解价差同比下跌23.09%。

4. 化学纤维价格维持

• 涤纶价格为7225元/吨，环比下跌2.05%，同比下降7.55%。
• 粘胶短纤价格为13600元/吨，环比持平，同比下降0.87%。
• 锦纶价格为13725元/吨，环比下跌2.14%，同比下降17.81%。
• 涤纶长丝库存天数为25.0天，同比下降31.82%。
• 涤纶长丝开工率为62.64%，同比下降9.24%。

5. 钾肥价格维持高位

• 国内钾肥现货价格为3235元/吨，环比下跌0.15%，但今年以来平均价格同比上涨18.39%。
• 青海盐湖57%粉氯化钾价格为2650元/吨，环比持平，但同比下降4.23%。
• 钾肥主要港口库存为259.9万吨，环比下降6.52%，同比下降22.95%。

行情表现

• 石油化工板块本周上涨1.05%，在30个中信一级行业中排名第3。
• 工程服务子行业涨幅最大，达到4.77%。
• 个股方面，涨幅前五的股票为：
  • 德石股份：+22.26%
  • 惠博普：+17.00%
  • 海油工程：+16.10%
  • 洲际油气：+14.93%
  • 博迈科：+9.58%
• 跌幅前五的股票为：
  • ST新潮：-7.59%
  • 统一股份：-7.00%
  • 亚钾国际：-5.12%
  • 三联虹普：-4.82%
  • 洪田股份：-4.73%

重点公司公告和行业重要新闻

重点公司公告

• 中国石化：2024年营业收入30745.62亿元，同比下降4.3%；净利润480.57亿元，同比下降20.8%。
• 博迈科：2024年营业收入26.4亿元，同比增长46.76%；净利润扭亏为盈。
• 海油工程：2024年营业收入299.54亿元，同比下降2.59%；净利润18.09亿元，同比增长46.2%。
• 石化油服：2024年营业收入810.96亿元，同比增长1.4%；净利润1.33亿元，同比下降62.9%。
• ST新潮：收到要约收购函，涉及伊朗石油采购。

行业要闻

• 国家统计局发布能源数据：1-2月原煤产量同比增长7.7%，原油产量同比下降0.2%，天然气产量同比增长3.7%。
• 美国对中企实施制裁：美国财政部长对山东炼油厂和广东石油码头公司实施制裁，外交部表示反对。
• OPEC+发布补偿性减产计划：七个成员国将减产18.9-43.5万桶/日，持续到2026年6月。
• 国家能源局发布指导意见：强调增强能源安全保障能力，推动高质量发展，加强国际合作。
• 气化南疆天然气管道工程开工：两条管道总长2108公里，预计提升区域供气能力。
• 印尼炼油厂产能提升：计划将新炼厂产能提升至100万桶/日。

下游消费领域数据变化

• 国内燃油车销量：2025年2月同比下降1.3%。
• 高速公路货车通行量：上周环比增长3.45%，今年均值同比增长4.23%。
• 国内航班架次：上周环比增长4.85%，今年均值同比增长1.07%。
• 中国轻纺城成交量：为952万米，今年均值同比增长24.16%。

风险提示

• 下游需求不及预期
• 国际油气价格大幅波动
• 宏观环境发生重大变化

投资评级说明

行业评级

• 看好：行业整体回报高于沪深300指数5%以上
• 中性：行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
• 看淡：行业整体回报低于沪深300指数5%以下

公司评级

• 买入：个股相对沪深300指数涨幅在15%以上
• 增持：个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间
• 持有：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间
• 卖出：个股相对沪深300指数涨幅低于-15%

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