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勝利早報總結（2021.07.19）

核心內容概述

本次勝利早報主要聚焦於港股與A股市場的短線機會、即日觀點、熱點板塊及個股分析，同時涉及海外市場動態與大行報告。整體看來，市場呈現出行業分化、政策支持與技術創新並行的特徵，投資者應關注具有高景氣度的產業領域。

主要觀點

1. 通信行業持續回暖

• 中興通訊（763.HK） 被推薦買入，目標價HKD 30，止損價HKD 22。
• 推荐理由包括：2021年上半年歸母淨利潤增長，毛利率改善，盈利能力提升；國家推進5G建設與應用，運營商中標項目份額提升；通信行業整體景氣度大幅好轉。
• 值得關注的是，公司管理資金或相關人員在2021年7月16日持有該股。

2. 市場整體震盪，行業分化明顯

• 美股三大指數全線收跌，工業、金融、能源股表現較弱。
• A股航空、化織、工業金屬板塊強，新能源走弱。
• 港股收漲，恢復10日線，原材料強，能源、醫療弱。
• 中美關稅問題有望緩和，但美國高通脹與聯儲收緊預期對全球股市形成壓力。
• 中國央行穩妥推進數字人民幣試點，並強調不預設推出時間表，同時通過降准與MLF續作縮量來控制通脹與防泡沫。

3. 政策支持製造業升級

• 國家繼續扶持製造業產業升級，以對沖經濟下行風險，重點關注半導體、光伏、新能源汽車及航空行業。
• 滴滴出行因網絡安全問題被七部門進行審查，顯示出政策對科技企業的監管趨嚴。
• 工信部表示，2021年汽車銷量將保持穩中向好，特別是新能源汽車產銷將實現高速增長。

市場熱點板塊及個股分析

A股市場

1. 全國碳排放權交易市場開市首日表現強勁，漲幅達6.73%，成交額2.1億元，顯示市場對碳中和政策的積極反應。
2. 數字人民幣研發試點持續推進，央行強調將完善制度規則與加強個人信息保護。
3. 滴滴出行網絡安全審查，反映政策對數據安全與監管的重視。
4. 工信部回應汽車銷量下滑，強調新能源汽車將保持高速增長。

H股市場

5. 比亞迪股份（01211.HK） 全系統電動車換裝刀片電池，並積極擴張產能，以應對未來銷量需求。
6. 美團-W（03690.HK） 上線「美團打車」微信小程序，進一步拓展出行服務。
7. 小米集團-W（01810.HK） 二季度手機銷量超越蘋果，成為全球第二；同時，小米汽車將授予員工期權，顯示其對汽車業務的重視。
8. 騰訊控股（00700.HK） 招聘芯片研發相關崗位，但僅限於特定領域，如AI加速與視頻編解碼，非通用芯片。

海外市場

9. OPEC+達成協議，沙特與阿聯酋就產量上限達成折中方案，顯示出OPEC+合作的穩定性。
10. 特斯拉推出虛擬電站計劃，利用Powerwall調節用電峽谷，與加州政府合作減少電網壓力，降低電費。

大行報告重點

11. 摩根大通報告

• 下調騰訊目標價至710港元，維持「增持」評級。
• 預計騰訊未來半年股價將在現有水平上下波動，目前估值合理。
• 長期看，海外遊戲、廣告、科技金融等業務將成為增長引擎，預計2022年新業務將開始貢獻收入，盈利增幅有望恢復至20%以上，利潤率改善。

12. 浦銀國際報告

• 首予小鵬汽車-W（09868.HK）「買入」評級，目標價187.6港元。
• 小鵬汽車通過回港二次上市籌集資金，增厚財務彈藥，有利於研發投入。
• 預計公司新能源汽車銷量將保持高增長，今明兩年銷量同比增長預計分別為156%和80%，遠高於行業平均增速。
• 公司市銷率與其他造車新勢力接近，但受益於自動駕駛與軟件變現能力，給予更高軟件服務市銷率。

總結

整體市場在政策與產業趨勢的推動下，呈現出分化走勢。通信、新能源、航空、芯片等產業受到政策支持與技術創新雙重驅動，成為短線與長期投資的重點。同時，中美關稅問題的緩和與數字人民幣的推進，也對市場情緒產生正面影響。投資者應關注這些高景氣度行業的機會，並留意政策動態與企業戰略佈局。