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勝利早報總結（2022.08.02）

核心内容概述

本次早報主要聚焦於全球市場的短期走勢與政策動態，重點分析了美股、港股及A股的表現，並關注了新能源汽車產業、科技行業、以及中美關係對市場的影響。同時，對中國內地的政策走向及重點企業的業績表現進行了評估，並展望了後市的走勢與投資策略。

主要观点

• 美股表現：隔夜三大指數結束三連陽收跌，能源股走弱，消費與晶片股表現較強，中概新能源車強勢，互聯網科技股偏弱。
• 港股與A股走勢：港股偏弱，但机器人與汽車產業鏈仍保持強勢；A股低開高走，市場預期政府將繼續出台刺激政策以推動經濟恢復。
• 市場情緒：面對經濟衰退風險與通脹見頂回落的預期，投資者對美联储政策的擔憂有所減輕，市場情緒趨於穩定。
• 中美關係：美國政府確定佩洛西訪問台灣，導致台海局勢緊張，軍事演習頻繁，戰爭風險雖不高，但市場觀望情緒上升。

关键信息

一、A股市場動態

1. 貨幣政策：央行強調貨幣信貸平穩適度增長，綜合運用貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。
2. 證監會改革：易會滿提出全面實行股票發行註冊制條件已成熟，將穩步推進改革，並加強證券執法與投資者保護。
3. 碳達峰政策：工信部等部門發布工業領域碳達峰實施方案，加強再生資源回收利用與新能源汽車動力電池回收體系建設。

二、H股市場重點

1. 小鵬汽車-W：2022年7月交付11,524輛，同比增長43%；首七個月累計交付80,507輛，保持銷量冠軍。
2. 理想汽車-W：7月交付10,422輛，同比增長21.3%；L9預訂量超5萬，市場反應積極。
3. 蔚來-SW：7月交付10,052輛，同比增長26.7%；ET7與EC6生產受阻，但預期第三季度將加速生產。
4. 石四藥集團：預期上半年盈利增長95%至110%，主要受益於原料藥營業額大幅增長。
5. 九毛九：上半年收入預期下降6.1%，淨利潤預期下降不超過70.4%，表現較弱。

三、海外市場動態

1. 蘋果螢幕策略：iPhone 14與14 Pro將使用不同等級的OLED面板，14 Pro將採用與三星可折疊手機相同的先進材料。
2. 英特爾WiFi7技術：預計2024年推出WiFi7，將大幅提升數據傳輸速度與應用範疇，包括遊戲、AR/VR及機器人等。

四、大行報告重點

1. 光大證券：預計新能源乘用車將在下半年保持穩健增長，維持銷量預測在500-550萬輛之間。
2. 中信證券：上調理想汽車-W的營收與淨利預測，目標價由155港元上調至165港元，評級為「買入」。
3. 滙豐控股：中期業績表現強勁，淨利息收入改善，成本控制良好，預期明年恢復股份回購，指引穩健。

展望與策略

• 短期展望：中美關係緊張可能導致港股與A股短期震盪，但國內經濟刺激政策有望支撐市場中期走勢。
• 投資策略：建議重點配置成長性行業，尤其是新能源與新能源汽車產業鏈，同時關注科技與消費等景氣度回升的核心企業。

免責聲明

本報告所提供的資料僅供參考，不構成任何投資建議。投資者應自行承擔投資風險，並確保遵守適用的法律與監管規定。公司對財經資訊的準確性、完整性或有效性不承擔任何責任或提供任何形式之保證。