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勝利早報總結（2022.07.06）

核心內容概述

本報主要分析了全球及中國市場近期的經濟與投資氛圍，並重點關注了A股、H股及海外市場的表現與機會。整體看來，全球市場受到經濟衰退預期與央行貨幣政策的影響，情緒偏謹慎。然而，中國市場在疫情後逐步恢復，政策支持與經濟數據改善為股市提供了支撐，預計將吸引大量閒置資金流入。

主要觀點

1. 全球市場情緒偏弱

• 美股隔夜大幅低開，市場對經濟衰退的擔憂持續。
• 科技股與中概股表現較強，週期股則偏弱。
• 市場關注美聯儲6月會議紀要、FOMC票委講話、美國非農就業數據以及歐洲央行貨幣政策動向，預期這些因素將影響未來幾日市場情緒。

2. 中國市場逐步復蘇

• 6月中國製造業與非製造業PMI均回升至50以上，顯示經濟復蘇效果明顯。
• 財新非製造業PMI創近兩年新高，消費與服務業復蘇跡象清晰。
• 隨著市場氣氛改善，預計將吸引資金流入股市，支持港股與A股維持震盪上揚。

3. 投資配置建議

• 偏好成長性行業，如新能源、新能源汽車、先進製造等。
• 避開景氣度回落的上游原材料行業。
• 政策支持的行業如消費、醫療、科技、文娛等值得關注。

市場熱點與個股表現

A股市場

• 服務業復蘇：6月財新服務業PMI從41.4回升至54.5，結束連續三個月收縮，顯示服務業開始觸底反彈。
• 中美經濟對話：劉鶴與耶倫視頻通話，雙方就宏觀政策與產業鏈穩定進行建設性溝通。
• 半導體行業壓力：MCU晶片價格大幅下跌，市場對下游需求疲軟有所擔憂。
• 鋼鐵行業合作：冶控集團與多家鋼鐵企業召開合作交流會，探討如何維護市場穩定與行業自律。

H股市場

• 廣汽集團新能源汽車銷量亮眼：6月新能源汽車銷量同比增長172.58%，埃安銷量同比增長182.44%。
• 福萊特玻璃競拍採礦權成功：以33.8億元競得安徽省某石英岩礦區採礦權，將有助於其光伏玻璃業務發展。
• 萬科銷售數據改善：6月合同銷售金額達471.9億元，1-6月累計銷售金額2,152.9億元。
• 金力永磁收購銀海新材：擬收購銀海新材51%股權，強化其在永磁材料領域的市場地位。
• 東風集團新能源汽車表現強勁：6月新能源汽車銷量同比增長186%，全年累計銷量同比增長185.9%。

海外市場

• 歐洲科技法規趨嚴：歐洲議會通過《數位服務法》與《數位市場法》，將於2024年初生效，可能對科技巨頭如蘋果產生影響。
• 特斯拉展示太陽能增程拖車：該拖車可為CyberTruck提供額外續航，並配備SpaceX衛星互聯網接收器。
• 油氣股受經濟衰退預期拖累：美國原油價格大幅下跌，市場對經濟前景擔憂加劇。

大行報告重點

瑞信

• 預計中國航空業全年客運量有望達疫情前水平的65%，2023年盈利預計提高5%-10%。
• 首選南航，目標價由4.9港元升至5.5港元。

中金

• 維持對阿裡巴巴「跑贏行業」評級，上調其FY2023/24淨利潤預測至1391/1719億元。
• 1QFY23收入同比下降3%，主要因新業務虧損增加。

高盛

• 預計比亞迪將成為全球最有價值的汽車製造商之一，市場佔有率有望從26%提升至2030年的52%。
• 維持對比亞迪H股「買入」評級，看好其受益於中國新能源汽車需求增長。

結語

總體而言，全球市場仍處於政策與經濟預期的波動中，而中國市場則逐步走出疫情陰霾，經濟數據改善與政策支持為投資者帶來較多機會。建議關注成長性行業與政策支持領域，同時謹慎應對海外市場的不確定性風險。