20230317-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_8页_3mb

新湖期货纯碱与玻璃周度基本面分析总结

一、纯碱基本面分析

核心内容

纯碱市场本周整体表现稳中有降，但价格仍保持坚挺。市场供需基本平衡，下游采购以按需为主，对价格形成一定支撑。

主要观点

• 现货价格：整体稳中有降，但价格仍较为坚挺。
• 供应情况：周度产量及开工率均有所下滑，主要因海天装置减量，但影响有限。
• 需求情况：
  • 重碱表需下降，光伏需求稳定，但整体下游情绪一般。
  • 轻碱表需小幅修复，但由于烧碱价格优势，存在替代效应，需求依旧偏弱。
• 库存变化：厂库库存小幅累库，重碱库存增加，轻碱库存略有减少，整体库存仍处于低位。
• 利润状况：联碱法利润小幅回升，碱厂维持高利润水平，下游浮法玻璃企业利润有所修复。
• 基差走势：期现基差震荡走强。
• 市场展望：短期内价格预计高位震荡，远月合约需关注阿拉善6月产线投产节奏及企业夏季检修计划。近期应规避宏观风险。

风险提示

• 宏观风险事件可能对市场走势造成扰动。

二、玻璃基本面分析

核心内容

玻璃市场本周现货价格稳中有升，库存持续去库，市场情绪有所回暖，但需求恢复仍显不足。

主要观点

• 现货价格：整体稳中有升。
• 供应情况：本周产量与开工率基本维持平稳。
• 需求情况：
  • 整体产销较好，但华东地区近期产销小幅回落，华中地区保持稳定。
  • 沙河地区出货持续好转，成交氛围尚可，企业采购积极性较高，但加工企业补库意愿仅为刚需。
  • 深加工订单天数有所增长，但整体需求恢复缓慢。
• 库存变化：上游库存维持去库，沙河社会库存有所增加，库存压力显著减小。
• 利润状况：生产企业利润均有所修复，以天然气为燃料的企业恢复明显，但天然气及煤制气企业仍处于亏损状态，仅石油焦企业有小幅盈利。
• 市场展望：盘面走势受市场情绪影响较大，价格承压。需持续关注现货行销状态及去库能否延续。1-2月地产数据出炉，新开工数据较差，竣工面积有所提升，需跟踪地产实际动向。

风险提示

• 宏观风险事件可能对市场走势产生影响。

三、产能变动计划

冷修计划

复产点火计划

四、进出口情况

纯碱进出口数据（单位：万t）

• 出口预期：1月数据尚未公布，出口预期有所下滑。

玻璃进出口数据（单位：万t）

• 进出口波动：12月进出口波动不大，暂无最新数据公布。

五、免责声明

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• 报告发布方：新湖期货股份有限公司
• 许可证号：32090000
• 报告作者：姜秋宇（Z0011553）
• 审核人：李明玉