20201009-南华期货-玻璃_纯碱周报_玻璃库存压力减小_纯碱供应压力增加_11页_1mb

报告摘要

玻璃、纯碱周报总结

核心内容概述

本报告为南华期货研究所发布的《玻璃、纯碱周报》，主要分析了2020年10月9日前一周玻璃和纯碱市场的运行情况，包括供需变化、库存数据、价格走势、产能利用率及市场预期等方面。报告指出，玻璃市场库存压力减小，纯碱供应压力有所缓解，但整体仍处于震荡偏弱状态。

主要观点

玻璃市场

库存压力减小
- 节前玻璃行业库存结束连续累库，出现明显下降，全国样本企业总库存环比下降1.47%，库存天数17.3天。
- 华北沙河地区库存下降17.21%，华东地区库存下降2.37%，华中地区库存基本持平，华南地区小幅上涨。
- 贸易商在节前已大量卖出前期囤积的低价原片，社会库存处于偏低水平，节后存在补库预期。
产能利用率提升
- 玻璃行业共有240条在产生产线，剔除僵尸产能后，产能利用率为82.09%，环比增加0.05%。
- 在产玻璃产能为95442万重箱，环比增加420万重箱，同比增加1932万重箱。
需求端改善
- 下游加工企业订单量稳定，地产端需求旺季已到，节后预计出现现货涨价促进出货的情况。
- 主力合约预计震荡走强，底部支撑在1700元/吨附近。
价格走势
- FG2101合约最新价格1750元/吨，周涨幅0.46%，5日涨幅4.67%。
- FG2105合约最新价格1659元/吨，周涨幅0.61%，5日涨幅3.75%。
- FG2109合约最新价格1630元/吨，周涨幅0.74%，5日涨幅3.10%。
- 沙河安全玻璃价格1837元/吨，周涨幅0.00%；武汉长利玻璃价格1900元/吨，周涨幅0.00%；漳州旗滨玻璃价格1675元/吨，周涨幅0.00%。
基差情况
- 1-5价差回落但仍处于历史高位，基差有所缩小，01合约贴水。

纯碱市场

供应压力增加
- 节前四川和邦90万吨产能装置因洪水灾害进入为期3个月的停产期，叠加生产故障频发，短期供应明显减少。
- 节后山东海天、江苏井神、南方碱业、徐州丰城等企业装置开工，供应端逐步恢复，预计前期供应减量压力将缓解。
产能利用率提升
- 节前纯碱行业整体开工率77.83%，环比上涨1.62%。
- 氨碱开工率79.37%，环比上涨5.1%；联产开工率76.17%，环比下调0.77%。
- 12家百万吨企业整体开工率上调0.87%至80.86%。
产量与库存
- 纯碱产量环比增加1.15万吨至55.18万吨，涨幅2.13%。
- 节前总库存50.52万吨，环比减少1.21万吨；轻质碱库存24.73万吨，环比减少1.41万吨；重质碱库存25.79万吨，环比增加0.2万吨。
- 去年同期库存30.93万吨，同比增加63.34%。
价格走势
- 纯碱现货价格稳中有涨，轻质碱华北地区价格1630-1650元/吨，环比持平；重碱送到价格2050元/吨，环比持平。
- 华东地区轻质碱价格1700-1750元/吨，重质碱送到价格1950-2050元/吨。
- 华北地区重碱价格2050元/吨，环比持平；华南地区重碱价格2200元/吨，环比上涨42元/吨。
- SA2101合约最新价格1691元/吨，周跌幅1.51%，5日跌幅2.93%。
- SA2105合约最新价格1593元/吨，周跌幅0.44%，5日跌幅1.61%。
市场预期
- 纯碱市场预计短期震荡偏弱，可适时布置空单。
- 1-5合约价差预计窄幅震荡。