20230708-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_8页_3mb

新湖期货周度市场分析总结

一、纯碱市场分析

核心内容

• 现货价格：本周纯碱现货价格整体稳定，平均价格在1990元/吨附近。
• 供应情况：随着夏季检修季的临近，本周产量及开工率明显下滑，江苏井神设备减量检修，预计持续10天左右，远兴新产线也处于稳定运行阶段。
• 需求情况：玻璃厂以刚需采购为主，纯碱平均库存天数在10-12天之间；光伏玻璃方面，日熔量稳步提升，周内新增一条产线点火，整体需求表现平稳。
• 库存水平：本周纯碱库存继续去库，环比下降3.27万吨，库存水平仍处于偏低状态。
• 利润情况：氨碱利润维持稳定，联碱利润有所下滑。
• 基差：09合约基差为254元/吨。
• 小结：
  • 远兴新产线（150万吨）将在7、8月对市场产生一定影响，但四季度供给过剩风险较大。
  • 检修兑现与新增投产形成对冲，短期供需相对平衡，中短期盘面预计震荡运行。
  • 需持续关注碱厂产线动态及市场情绪变化，四季度整体偏弱。
  • 宏观政策及市场情绪对价格走势仍有影响。

二、玻璃市场分析

核心内容

• 现货价格：本周玻璃现货价格重心下移，整体偏弱。
• 供应情况：本周玻璃产量小幅上升，开工率基本与上周持平。
• 需求情况：
  • 下游加工厂以按需备货为主，拿货情绪偏谨慎。
  • 华南、华北地区产销维持在100%以上，而华东、华中地区产销偏弱。
  • 需持续关注中下游补库及终端地产需求变化。
• 库存情况：本周库存小幅累库（15.82万箱），但累库速度放缓，整体库存水平仍不高。
• 利润情况：本周玻璃厂利润整体下滑。
• 基差：09合约基差为156元/吨。
• 小结：
  • 玻璃价格短期在旺季预期与弱现实博弈下震荡偏强运行。
  • 部分新增产线点火计划延期，淡季需求偏弱，需关注后续兑现情况。
  • 传统旺季可能带来竣工端利好，09合约可逢低短多，但需警惕需求证伪及消息面利空。
  • 长线趋势仍偏空，01合约可在旺季预期逻辑交易后逢高试空。
• 风险点：梅雨淡季、宏观及地产政策预期变化。

三、产能变化情况

冷修/停产计划（2023年）

新增点火计划（2023年）

四、进出口情况

纯碱进出口数据（2022年11月-2023年5月）

浮法玻璃进出口数据（2022年11月-2023年5月）

五、利润情况

• 纯碱利润：氨碱法利润为474.67元/吨，联碱法利润为705.1元/吨。
• 玻璃利润：天然气295元/吨，煤制气390元/吨，石油焦554元/吨。

六、免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，不构成投资建议。
• 报告信息来源于公开资料和/或调研资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可能随市场变化而调整，未经许可不得擅自使用或传播。
• 报告不构成任何法律责任，投资者应独立判断。

七、分析师信息

• 分析师：姜秋宇（投资咨询业务许可证号：Z0011553）
• 审核人：李明玉