20230414-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_8页_3mb

新湖期货周度市场分析总结

一、纯碱市场分析

核心内容

本周纯碱市场整体呈现供需基本平衡的状态，但市场情绪偏谨慎，价格重心有所下移。纯碱企业开工率和装置负荷均有所下降，但表需有所恢复，尤其是重碱需求表现一般，轻碱需求偏弱。

主要观点

• 现货价格：本周现货价格重心维持下移。
• 供应情况：纯碱产量较上周有所减少，企业开工率和装置负荷均下降。
• 需求情况：下游玻璃厂采购意愿有所削减，以按需采购为主；光伏玻璃端有一条1000吨/日产线点火，但整体需求恢复较慢。
• 库存变化：厂库小幅累库，社会库存呈下降趋势，预计去库1万吨。
• 利润情况：碱厂利润维持较高水平，联碱法利润有所提升。
• 基差情况：09合约贴水现货。
• 市场展望：4月供需偏宽松，6月后新增产线投产进度及节奏尚未明确，7-8月或有偏紧风险，对09合约存在博弈空间。

关键信息

• 市场整体库存天数不高，去库趋势明显。
• 纯碱利润仍处于高位，联碱法利润提升。
• 需持续关注纯碱投产进度及夏季检修动向。

二、玻璃市场分析

核心内容

玻璃市场本周表观需求有所回升，部分区域出货良好，但终端地产需求尚未明显改善，市场仍存在不确定性。

主要观点

• 现货价格：现货价格重心上移。
• 供应情况：产量微升，开工率维持稳定。
• 需求情况：深加工企业对原片有一定需求支撑，但终端地产订单仍偏弱，部分房企资金问题未完全解决。
• 库存变化：厂库维持去库态势，华北、东北、华南地区去库幅度较大。
• 利润情况：生产企业利润持续修复，以石油焦为燃料的企业修复明显，煤制气企业接近扭亏为盈。
• 市场展望：若表需和去库趋势持续，盘面可能进一步推高；需继续关注地产实际动向及竣工周期内需求启动情况。

关键信息

• 周度表观需求为130.03万吨，较上周增加8.03万吨。
• 深加工订单天数维持在12.80天。
• 2023年玻璃行业有多个冷修和复产计划，新增产线点火计划也有所推进。
• 需关注冷修、复产及新增产线对市场供需的影响。

三、风险提示

• 纯碱市场：新增产线投产进度及夏季检修动向可能影响供需格局。
• 玻璃市场：地产需求恢复速度及资金问题解决情况仍是主要风险点。

四、数据来源

• 新湖研究所
• Mysteel
• Wind
• 隆众资讯

五、免责声明

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