海上风电专题研究之二：全球海上风电市场展望及重点产业链介绍_52页_1mb

海上风电专题研究之二：全球市场展望与重点产业链分析

核心内容概览

海上风电作为我国能源结构转型的重要组成部分，具备技术密集、创新性强、建设成本可控等优势。随着政策支持、技术创新和供应链优化，我国海上风电正快速迈向平价时代，预计2022-2025年新增装机将超过35GW，2025年累计吊装容量将达到48GW。全球海上风电市场亦呈现快速增长趋势，预计2025年全球新增装机量达17GW，全球综合渗透率将提升至17%。海上风电的发展不仅有助于实现碳中和目标，还将带动产业链上下游企业的成长，提高能源安全，优化电力结构。

主要观点

• 我国海上风电发展潜力巨大：我国海上风电资源丰富，技术可开发潜力超过3500GW，且靠近电力负荷中心，具备就地消纳优势。
• 平价时代到来：由于技术进步、规模效应和成本下降，海上风电正在快速进入平价发展阶段，2022年8-9MW风机报价下降至3800元/kW，比抢装阶段下降40%以上。
• 产业链协同降本：海上风电产业链中，风机、基础、海缆等环节成本下降显著，其中风机大型化是关键因素之一。
• 国际竞争力提升：我国海上风电产业链企业如东方电缆、天顺风能、明阳智能等具备较强成本优势，有望在国际市场中占据重要地位。
• 全球海上风电市场前景广阔：预计2050年全球海上风电累计装机将达2002GW，2030年全球新增装机有望达到75GW。

关键信息

一、我国海上风电发展现状与前景

• 装机规模：我国海上风电产业自2009年起步，2020年新增装机全球第一，2022年全面进入平价时代。
• 十四五规划：预计2022-2025年新增装机超35GW，2025年累计吊装容量达48GW。
• 成本下降趋势：海上风电单位造价从1.4-1.8万元/千瓦趋近于1-1.4万元/千瓦，未来有望进一步下降。

二、海上风电产业链分析

1. 风机大型化趋势

• 技术进步：风机单机容量不断增大，从5.5MW到16MW，叶片直径也显著增加。
• 成本下降：随着风机大型化，单位容量成本显著下降，8-9MW产品平台将快速取代5-7MW平台。
• 经济性提升：风机大型化不仅降低单位造价，还提高发电量和利用小时数，提升项目投资回报。

2. 海底电缆市场

• 需求增长：随着海上风电规模扩大，海底电缆需求显著增加，2025年国内市场需求预计达288亿元，2030年达540亿元。
• 全球市场格局：欧洲和中国是海上风电电缆的主要市场，JDR Cable和NKT占据主导地位，我国东方电缆和中天科技占据国内市场份额的70%左右。
• 成本优势：我国海缆企业毛利率远高于欧洲企业，具有较强国际竞争力。

三、全球海上风电市场展望

• 欧洲经验：欧洲海上风电经过30年发展，已实现平价，未来30年规划近400GW装机，2025年新增装机量预计达9GW以上，2030年有望增长至15GW以上。
• 全球渗透率：预计2025年全球海上风电渗透率将达17%，海外市场渗透率预计达29%，我国为12%。
• 度电成本下降：全球海上风电度电成本自2010年以来下降48%，预计未来5年将再降50%，达0.27元/kWh。

四、海上风电经济性分析

• 成本构成：海上风电投资主要由主体工程（90%）和其他费用（10%）组成，其中风机和基础占主体工程的60%。
• 规模效应：随着风电场规模扩大，单位投资下降，如开发规模从300MW增加至1000MW，单位投资下降10.8%。
• 盈利分析：平价海上风电项目在2022-2025年，风机毛利率预计在20%-25%，海缆毛利率在35%-40%。

风险提示

1. 海上风电核准和招标进度不达预期；
2. 原材料价格暴涨影响产品利润；
3. 国际贸易摩擦影响出口业务。

重点产业链企业推荐

• 风机：明阳智能、东方电缆、天顺风能、日月股份、天能重工、运达股份；
• 下游开发企业：江苏新能；
• 海缆企业：东方电缆、中天科技。

图表与数据支持

• 图1：我国中长期电力结构预测；
• 图2：全球风电年均新增装机预测；
• 图3：我国风电年均新增装机预测；
• 图4：全球海上风电分地区吊装容量预测；
• 图5：全球海上风电累计装机预测；
• 图6：我国海上风电开发潜力；
• 图7：我国海上风电历史吊装容量；
• 图8、图9：我国海上风电机组招标统计与展望；
• 图10：我国海上风电年新增装机与单位造价展望；
• 图11：我国海上风电产业链；
• 图12：海上风机单机功率发展趋势；
• 图13：海上风机大型化售价预测；
• 图14：海上风机基础造价预测；
• 图15：海上风电单位投资下降趋势；
• 图16：场内集电线路与送出海缆成本变化；
• 图17：欧洲海上风电发展历史；
• 图18、图19、图20、图21：欧洲海上风电发展趋势；
• 图22：欧洲海上风电成本构成与历史趋势；
• 图23：欧洲海上风机单台功率与叶片长度变化；
• 图24：欧洲海上风电电价走势；
• 图25：欧洲海上风电单千瓦平均造价；
• 图26：全球海上风电度电成本走势；
• 图27、图28、图29：国内与欧洲海底电缆市场展望；
• 图30：全球海上风电新增装机与海缆需求预测；
• 图31、图32：欧洲海上风电电缆市场份额；
• 图33：国内海底电缆市场格局。

行业发展趋势总结

• 技术驱动：风机大型化、新材料应用、智能化运维等技术进步推动成本下降；
• 政策支持：国家和地方政策推动海上风电进入平价时代，形成规模效应；
• 产业链协同：风机、海缆、基础等环节协同发展，降低成本，提高效益；
• 国际市场拓展：我国企业具备较强竞争力，有望在国际市场上占据更大份额。