20250107-国新证券股份-国防军工行业周度观察_2页_273kb

上周国防军工板块表现不佳，申万国防军工指数下跌1048%，远弱于沪深300指数的517%跌幅。今年以来累计下跌785%，相对沪深300的406%跌幅更大。板块内5个子板块全线下跌，军工电子跌幅最大（-1256%），航海装备跌幅最小（-792%）。其中，142家上市公司上周仅1家上涨，晟楠科技、兴图新科和大立科技涨幅居前，泰豪科技、金信诺和振芯科技跌幅居后。

运价数据方面，上周中国出口集装箱运价指数环比上涨，但沿海散货运价下跌；Fearnleys租金多数持平，集装箱运价轻微上行。公司新闻动态包括振芯科技发布限制性股票激励公告，烽火电子公布资产重组草案。

风险提示装备列装进度可能低于预期，市场竞争或导致毛利率下降。投资评级对国防军工行业持中性或看好立场，预期未来表现可能优于市场基准。

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