20171204-爱建证券-新能源行业周报_车企合作布局提速,推进中国新能源汽车品牌发展_14页_1mb

爱建证券财富管理研究所周报总结

核心内容概述

本报告为爱建证券财富管理研究所发布的新能源行业周报，分析师张志鹏对新能源汽车、光伏及锂电材料板块进行了市场回顾与行业动态分析，并对相关公司进行了投资建议与风险提示。

主要观点

1. 市场表现

• 本周市场回顾：
  • 上证综指下跌1.08%，深证成指下跌1.39%，创业板指上涨1.23%。
  • 新能源主题指数下跌2.73%，跑输大盘0.15个百分点。
  • 新能源覆盖板块中，充电桩上涨0.72%，新能源汽车上涨0.41%，光伏上涨0.08%，锂电池下跌0.16%。

2. 行业动态

2.1 新能源汽车

• 车企合作提速：
  • 江淮汽车与大众汽车成立合资公司，50:50持股，聚焦多用途汽车研发销售。
  • 中国一汽、东风汽车与长安汽车签订战略合作框架协议，涉及技术创新、全价值链运营、新商业模式等领域。
  • 广州计划2018年底前实现公交100%电动化，配套建设充电桩。
• 行业进展：
  • 电咖汽车绍兴基地项目签约，年产能达18万辆。
  • 新能源汽车领域专家欧阳明高、孙逢春、吴锋入选院士，显示行业技术实力提升。

2.2 光伏

• 政策支持与技术应用：
  • 国家能源局公布2017年光伏发电领跑基地名单，推动光伏产业发展。
  • 东莞发布分布式光伏发电项目管理办法，居民项目度电补助0.3元，补助期5年。
  • 济南试点光伏公路，实现并网发电并连接充电桩，具备结冰检测与自动加热功能。
• 行业合作：
  • 林洋能源与三峡新能源华东分公司签订战略合作协议，推进华东地区光伏电站项目。

关键信息

3. 公司动态

• 科恒股份：控股股东部分股份质押，累计质押比例达75.52%。
• 通威股份：变更募集资金投资项目，将原有光伏发电项目资金用于“年产3.2GW高效晶体硅太阳能电池项目”。
• 科达利：与ATECS、长濑产业等合作设立合资公司，生产新能源汽车IGBT模块结构件，提升国产化率。
• 璞泰来：使用募集资金对江西紫宸、江西嘉拓及宁德卓高进行注资与借款，推进负极材料及涂布设备项目。
• 林洋能源：与三峡新能源合作推进分布式光伏电站建设。

4. 数据跟踪

• 锂电材料：
  • 金属锂价格上调至91万元/吨，主要因青海、西藏产区停产。
  • 电解钴价格达到历史高位49万元/吨，硫酸钴、四氧化三钴价格小幅上涨。
  • 三元材料523主流价格为20.5万元/吨，电解液、石墨负极、隔膜价格保持稳定。
• 光伏价格：
  • 单晶硅电池片价格为1.74元/W，较上周略有下调。
  • 多晶硅一级料价格稳定，电池片价格保持平稳，隔膜组件价格维持欧元/W计价。

投资建议

5. 推荐标的

• 强烈推荐：
  • 厦门钨业（EPS增长显著，技术储备强）
  • 璞泰来（负极材料领域领先，业绩增长预期高）
  • 先导智能（设备制造龙头，受益于新能源汽车发展）
  • 科达利（IGBT模块结构件国产化龙头）
  • 科士达（光伏逆变器核心标的）
• 推荐：
  • 创新股份、中材科技、杉杉股份、亿纬锂能、国轩高科、隆基股份、正泰电器、林洋能源等。

风险提示

• 新能源乘用车销量增速不达预期：影响动力电池及材料需求。
• 分布式光伏发电市场交易不及预期：政策支持或市场推广不及预期可能影响行业发展。
• 监管政策变化：可能对行业格局和投资方向产生影响。

附录信息

• 分析师信息：
  • 张志鹏，执业编号：S0820510120010
  • 联系人：胡定伟，联系方式：021-32229888-25506
• 报告发布机构：爱建证券有限责任公司
• 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼
• 网站：www.ajzq.com
• 数据来源：Wind，爱建证券财富管理研究所

总结

本报告对新能源行业进行了全面分析，指出车企合作提速、光伏与新能源汽车融合创新、锂电材料价格波动等关键趋势。同时，对相关公司进行详细跟踪，并给出投资建议与风险提示，为投资者提供参考依据。