20171128-爱建证券-新能源行业周报_市场化交易试点推动_分布式光伏持续爆发_13页_1mb

爱建证券财富管理研究所：新能源行业周报总结

核心内容

本报告由爱建证券财富管理研究所分析师张志鹏撰写，重点分析了新能源行业近期市场表现及行业动态，并对相关公司进行了投资建议和风险提示。报告内容涵盖新能源汽车、光伏等子行业，结合市场数据与公司动态，提供了行业趋势判断与投资策略。

主要观点

市场回顾

• 本周上证综指下跌0.86%，电力设备与新能源板块整体表现不佳。
• 光伏板块跌幅最大，达4.06%；新能源汽车板块下跌2.97%。
• 个股表现分化，亿纬锂能、林洋能源、厦门钨业等个股涨幅较好，分别为4.29%、3.79%、2.86%。
• 科士达、隆基股份等个股跌幅较大，分别为-6.23%、-6.67%。

行业动态

新能源汽车

• 政策调整：中机中心发布通知，调整新能源汽车产品强制性检验项目，影响上半年申报的车型，预计2018年补贴政策将对技术参数进行调整。
• 行业监管：政策趋严，行业龙头培育方向明确。
• 市场前景：预计2020年交通运输行业新能源汽车总量将达60万辆，新能源公交车保有量提前实现目标。
• 技术发展：NCM811需求提速，高镍三元电池有望在2018年下半年迎来爆发，多家企业已具备量产能力。
• 投资建议：推荐国轩高科（高端动力电池布局）和林洋能源（分布式光伏运营龙头）。

光伏

• 政策推动：分布式光伏持续增长，政策导向从“就近建设”转向“就近消纳”，推动城市周边工业园区光伏发展。
• 技术趋势：光伏补贴与扶贫政策推动下，分布式电站将成为新的经济增长点，“光储充”模式受到关注。
• 行业展望：预计2030年左右光伏发电将成为最清洁、最便宜的电力来源，2040年可再生能源和天然气将满足80%以上的能源需求。
• 投资建议：推荐科士达（光伏逆变器标的）。

关键信息

相关公司数据

公司动态

• 天赐材料：投资建设年产20万吨电解液项目（一期），预计年均净利润1.33亿元。
• 通威股份：控股股东股权质押式回购交易解除及再次进行，涉及股份226,012,500股。
• 国轩高科：发行绿色债券获发改委核准，用于动力电池项目及补充营运资金。
• 国轩高科：配股发行成功，发行价格13.69元/股，占可配售股份总数的98.97%。

投资建议

• 强烈推荐：厦门钨业、璞泰来、先导智能、科达利、科士达。
• 推荐：创新股份、中材科技、新宙邦、天赐材料、江苏国泰、科恒股份、通威股份、亿纬锂能、国轩高科、德赛电池、隆基股份、正泰电器、诺德股份、阳光电源、林洋能源。

风险提示

• 新能源乘用车销量增速不达预期。
• 分布式光伏发电市场交易不及预期。
• 监管政策变化可能影响行业发展。

数据跟踪（部分关键指标）

锂电材料价格趋势

• 金属锂（≥99%）：价格持续波动。
• 电池级碳酸锂、氢氧化锂：价格呈上升趋势。
• 电解钴：价格波动较大。
• 三元材料523及前驱体：价格持续上涨。
• 天然石墨、人造石墨：价格相对稳定。
• 电解液（磷酸铁锂用）：价格略有上升。
• 隔膜：价格维持高位。

光伏价格趋势

• 多晶硅一级料：价格波动较大。
• 多晶硅电池片：价格持续上涨。
• 单晶硅电池片：价格相对稳定。
• 隔膜组件：价格以欧元计，整体趋势向上。

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内个股相对大盘涨幅5%~15%。
• 中性：预期未来6个月内个股相对大盘变动在±5%以内。
• 回避：预期未来6个月内个股相对大盘跌幅5%以上。

行业评级说明

• 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5%以上。
• 同步大市：相对于市场基准指数收益率在±5%之间波动。
• 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率5%以下。

联系信息

• 分析师：张志鹏

  • 电话：021-32229888-25311
  • 邮箱：zhangzhipeng@ajzq.com
  • 执业编号：S0820510120010

• 联系人：胡定伟

  • 电话：021-32229888-25506
  • 邮箱：huaigwei@ajzq.com

公司信息

• 爱建证券有限责任公司
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