20241103-华泰期货-股指期货周报_指数盈利分化_IH抗风险能力偏强_8页_1mb

报告总结

一、核心观点

本周国内市场表现分化。制造业PMI回升至50.1%，非制造业PMI稳定在荣枯线上方，表明经济边际改善信号增强。美股三大指数先涨后跌，非农就业数据低于预期。A股中，上证50指数盈利显著占优，短期走势偏强；中小市值股票盈利压力较大，业绩分化明显。

二、市场分析

1. 宏观数据

   • 美国10月非农新增就业12万人，远低于预期，失业率为4.1%，符合预期。
   • 国内制造业PMI为50.1%，连续两个月回升；非制造业PMI为50.2%，连续5个月稳定在荣枯线上方。

2. 指标表现

   • 全A营收与净利润同比仍为负增长，但Q3盈利降幅收窄至-0.5%。
   • 上证50指数净利润增速达6%，是四大指数中改善力度最强。

三、投资策略

• 建议关注：多IH2503单边机会，基差升水，持仓量下降，期指活跃度下降。
• 风险提示：国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级可能导致股指下行。

四、数据摘要

• A股权重指数：上证50、沪深300跑赢中小市值指数。
• 市场情绪：交易量放大，融资余额上升；行业方面，房地产、钢铁领涨，国防、通信等防御板块跌幅居前。

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