20230813-华创证券-传媒行业周观察_优质供给推动电影市场复苏_热血传奇_版权纠纷正式落幕_12页_1mb

市场概况：传媒板块指数上周下跌286%，同期沪深300下跌339%，板块跑赢指数0.53%。分析师维持全年看好传媒行业，强调两条主线：内容供给侧修复和疫情后消费复苏，重点关注央国企变化及AIGC技术商业化。港股科技板块指数也显著下跌，认为存在阶段性配置机会，关注基本面向上的优质个股。

电影市场：2023年暑期档复苏良好，截至8月11日票房已恢复约91%，观影人次恢复约82%，《孤注一掷》《热烈》等影片表现突出。待上映影片包括《我经过风暴》《暗杀风暴》等，市场关注度高。

游戏市场：重点游戏产品如《王者荣耀》《逆水寒》《巅峰极速》收入增长显著，新游《晶核》表现亮眼，带动iOS手游市场收入环比增长88%。7月共有37个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，总吸金近20亿美元。

版权事件：《热血传奇》版权纠纷正式解决，娱美德公司与亚拓士达成和解，约定每年1000亿韩元合作费，获得《传奇2》《传奇3》在大陆地区的独家授权，结束了此前多轮诉讼。

投资建议：游戏板块：技术变革推动游戏行情，建议关注恺英网络、三七互娱、神州泰岳等游戏公司。AI技术应用广泛，商业化落地加速，推荐卡拉彼丘、蛋仔派对等热点。教育板块：AI+教育场景应用丰富，推荐南方传媒等具备产品逻辑的标的。视频板块：随着AI技术在影视领域应用深化，芒果超媒在IP价值重估与虚拟人结合方向具备弹性。互联网板块：广告、外卖、电商、本地生活行业复苏持续，建议关注政策与用户消费能力恢复情况，尤其关注互联网公司财报动向。

风险提示：疫情反复、政策监管收紧、公司业绩不及预期、消费复苏不及预期。