如何看待中证2000指数正式发布？-20230813-兴业证券-16页_894kb

中证2000指数发布分析报告总结

核心内容

中证2000指数于2023年8月11日正式发布，选取沪深市场中市值较小且流动性较好的2000只证券作为样本，进一步丰富了中证规模指数体系，拓宽了投资范围。该指数与沪深300、中证500、中证1000指数共同构成中证规模指数系列，反映沪深市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。

主要观点

• 中证2000指数在小盘股上的配置更高，且在机械行业配置更为突出。
• 小盘股在经济增速下行期表现优于大盘股，且在流动性宽松的背景下更具优势。
• 政策支持科技创新及中小企业融资，为小盘股带来发展机遇。
• 市场对小市值指数的关注度上升，带来ETF、增强型基金及主动权益基金等产品布局机会。

关键信息

指数基本信息

指数对比分析

指数容量测算

• 中证2000策略容量（保守10%）：81.01亿元
• 国证2000策略容量（保守10%）：112.64亿元

指数行业分布

产品布局机会

ETF产品

• 国证2000ETF：已发行2只，另有4只处于申报审批中。
• 中证2000ETF：共有10只基金在8月11日晚间集体申报。

指数增强产品

• 中证1000指数增强基金的年度超额收益中位数显著高于沪深300和中证500指数增强基金。
• 中证2000指数增强基金有望进一步推出。

主动权益产品

• 主动偏股型基金重仓中证2000成分股数量从一季度的1487只上升至二季度的1845只。
• 中证2000成分股在主动偏股型基金中的比重从38.2%上升至44.6%。
• 部分基金重仓中证2000成分股，表明市场对其前景的认可。

展望未来

短期流动性宽松

• 当前国内流动性较为宽松，有利于小盘股表现。
• 央行持续实施宽松货币政策，如降准、下调政策利率等。

长期经济增速下行

• 宏观经济增速持续下行，小盘股更具成长性和灵活性。
• 历史上小盘股在经济增速下行期表现优于大盘股。

政策催化

• 科技创新领域政策密集出台，支持新经济成长。
• 科创板和创业板注册制改革，降低创新成长企业上市门槛，为中小企业提供融资便利。

资本市场开放

• 资本市场进一步向中小企业开放，支持其发展。
• 创新成长企业获得更多关注，小盘股具备发展契机。

结论

中证2000指数的发布为投资者提供了新的投资工具，丰富了指数体系，提升了小盘股的市场关注度。在流动性宽松、经济增速放缓及政策支持背景下，小盘股具备较好的中长期投资机会，值得投资者积极关注。

风险提示

• 本报告结论基于历史数据统计，不代表对未来投资的建议。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。

分析师信息

• 郑兆磊：zhengzhaolei@xyzq.com.cn，S0190520080006
• 占康萍：zhankangping@xyzq.com.cn，S0190522070008