20160724-中泰证券-房地产行业周报_一线领涨_20页_1mb

房地产行业周报总结

核心内容概述

本报告为2016年7月24日发布的房地产行业周报，主要分析了房地产行业近期的市场走势、重点公司动态、行业成交数据以及政策动向。报告指出，当前房地产市场处于小周期向下阶段，地产板块难以跑赢大盘，但基金配置比例处于历史低位，具备相对配置价值。同时，国资委推动央企改革，对地产行业有积极影响。

主要观点

• 地产小周期下行：地产行业进入小周期向下阶段，销售增速将持续回落，政策难以转向。
• 地产板块相对收益：在当前市场环境下，地产板块相对大盘不具备显著收益优势。
• 地产板块配置价值：由于基金配置比例较低，地产板块在周期股上涨时仍有相对配置价值。
• 央企改革推进：国资委部署央企改革试点，保利、招商、中粮等多家地产公司有望受益。
• 投资建议：关注业绩高增速、低估值标的，如招商蛇口、新城控股等；关注国企改革、重组、转型预期的公司，如鲁商置业、万业企业等。

关键信息

1. 行业数据

• 一手房成交：

  • 全国60大中城市合计成交69,703套，环比增长3.1%，同比增长13.6%。
  • 一线城市成交套数环比增长13.9%，二线城市增长3.1%，三线城市增长0.7%。
  • 一线城市成交套数同比增长0.9%，二线城市增长16.4%，三线城市增长15.4%。
  • 北京、上海、广州、深圳分别环比增长19.2%、22.9%、-5.9%、6.8%。

• 二手房成交：

  • 全国18大中城市合计成交20,132套，环比下降2.6%，同比增长4.3%。
  • 一线城市环比增长5.4%，二线城市增长0.2%，三线城市下降12.5%。

• 库存情况：

  • 全国25大城市住宅可售套数合计1,078,824套，环比下降0.8%，去化周期34.3周。
  • 一线城市去化周期26.7周，二线城市18.0周，三线城市55.9周。

• 土地成交：

  • 100大中城市供应土地规划建筑面积环比下降2.7%，成交土地规划建筑面积环比下降46.8%。
  • 成交土地均价环比下降12.9%，同比上升1.8%。
  • 二线城市和三线城市成交土地规划建筑面积环比分别下降29.2%和69.9%。

公司动态

• 广宇发展：拟以6.81元/股发行12.82亿股，收购重庆鲁能、宜宾鲁能等资产，同时配套募资不超过87.29亿元。
• 电子城：非公开发行不超过245,918,367股新股获证监会核准，上半年净利润同比增长164.51%。
• 天保基建：与中科院天津工业生物技术研究所合作开发生物科技产业园，设立项目运营公司。
• 嘉凯城：恒大地产要约收购期限届满，股票停牌等待结果。
• 匹凸匹：设立全资子公司上海事聚贸易有限公司。
• 万科A：被深圳证监局下发监管关注函，要求完善信息发布和决策程序。
• 泰禾集团：截至6月30日，新增债务融资95亿元，同比净新增借款84.72亿元。
• 浙江东日：拟以10.4元/股收购现代农贸城一期项目，公司股票将于7月25日复牌。
• 万家文化：拟通过发行股份及支付现金收购隆麟网络和快屏网络，公司股票暂不复牌。

行业新闻

• 新华社警示楼市高杠杆：指出楼市高杠杆风险，与2015年股市场外配资相似，提醒购房者注意风险。
• 住建部推动特色小镇建设：到2020年培育1000个左右特色小镇，促进房地产去库存。
• 住建部与财政部规范工程建设领域保证金：减轻企业负担，降低制度性交易成本。
• 南京酝酿新一轮调控政策：可能涉及贷款政策、限购政策及土地市场熔断机制调整。
• 央行发布房地产贷款数据：上半年新增房地产贷款占比近40%，个人购房贷款增长显著。
• 南京推出租房补贴政策：新就业大学生及农民工可享受按月补助、按季发放的租房补贴。
• 上海虹口区万安路地块拆迁成本高：每平方米拆迁成本约8.6万元。

风险提示

• 地产成交下滑超预期：可能影响行业整体表现。
• 并购政策进一步收紧：对市场交易和重组产生影响。

总结

本报告全面分析了房地产行业的市场走势、公司动态及政策动向，指出当前地产行业处于小周期向下阶段，但仍有配置价值。建议关注业绩高增速、低估值及国企改革预期的公司。同时，需警惕地产成交下滑和并购政策收紧等风险。