20151026-安信证券-房地产行业周报_双降略超预期_地产基本面修复可期_15页_854kb

房地产行业周度报告总结（2015年10月26日）

核心内容概览

本报告总结了2015年10月26日房地产行业周度数据及政策动态，主要关注一手房、二手房、库存、土地及政策变化等方面。

主要观点

• 市场走势：房地产市场整体呈现修复迹象，尤其是一线城市。
• 政策影响：全国建居住证制度，明确积分落户通道，有助于稳定市场预期。
• 投资建议：建议关注一线地产及低估值地产股，如万科A、嘉宝集团、中房地产等，同时关注改革转型股。
• 风险提示：资金流入减缓是当前市场的主要风险之一。

关键信息

一手房成交情况

• 全国63城一手房成交：合计68,265套，环比下降14.8%，同比下降4.8%。
• 城市分化：
  • 一线城市：成交套数11,681套，环比增长0.8%，同比增长25.8%。
  • 二线城市：成交套数21,928套，环比下降13.3%，同比下降10.5%。
  • 三线城市：成交套数34,783套，环比下降21.1%，同比下降13.2%。
• 城市亮点：
  • 南宁：一手房成交套数环比上涨37.1%，涨幅最大。
  • 济南：一手房成交套数环比下降22.83%，降幅最大。

二手房成交情况

• 全国19城二手房成交：合计19,410套，环比下降6.4%，同比增长78.1%。
• 城市分化：
  • 一线城市：成交套数6,292套，环比增长3.3%。
  • 二线城市：成交套数6,563套，环比下降16.5%。
  • 三线城市：成交套数6,555套，环比下降3.5%。
• 城市亮点：
  • 常熟：二手房成交套数环比增速最大。
  • 长沙：二手房成交套数环比下降45%，降幅最大。

库存情况

• 全国27城住宅可售套数：合计1,320,514套，环比下降4.1%，去化周期43.4周。
• 城市分化：
  • 一线城市：可售套数环比下降0.3%，去化周期下降。
  • 三线城市：可售套数环比下降7.5%。
  • 二线城市：可售套数环比持平。

土地市场

• 土地供应量：环比上升14.5%，同比下降18.3%。
• 土地成交：环比上升43.9%，同比下降34.3%。
• 土地成交均价：环比下降39.3%，同比下降9.3%。
• 土地成交总价：环比下降12.7%，同比下降9.3%。

投资建议

• 首推组合：中房地产、嘉宝集团、万科A。
• 目标价：中房地产20.4元（买入-A），嘉宝集团15.6元（买入-A），万科A19.4元（买入-A）。
• 推荐理由：
  • 中房地产：经营稳中求进，中交集团地产平台整合或将加速。
  • 嘉宝集团：受益于上海市场回暖，公司积极转型。
  • 万科A：启动百亿回购计划，物业或将拆分上市。

风险提示

• 资金流入减缓：当前市场面临资金流入放缓的风险，可能影响市场热度。

行业新闻

• 全国建居住证制度：明确积分落户通道，有助于推进新型城镇化。
• 杭州公积金新政：首套房贷最低首付比例降至两成，提升购房能力。
• 黑龙江异地贷款：允许省内异地贷款购房，促进市场流动性。
• 广州公积金贴息：贴息贷款政策有望在下周实施，缓解资金压力。
• 全国房地产投资回落：政策有望延续宽松，促进市场回暖。

公司跟踪

• 万科A：深圳钜盛华公司回购331,726,907股，占总股本3%。
• 华夏幸福：竞得两宗地块，签订合作协议，发行40亿元公司债券。
• 滨江集团：与浙江京城投资公司、平安不动产公司签订合作备忘录。
• 三六五网：第三季度净利润同比下降33.72%，但转增股本。
• 南京高科：第三季度净利润同比增长143.96%，销售面积和金额均增长。

数据来源

• 一手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 二手房数据：Wind、安信证券研究中心
• 行业新闻：新浪地产网、观点地产网、国务院

附注

• 数据单位：套数单位为套，面积单位为平方米。
• 城市分类：一线城市包括北京、上海、广州、深圳等4个城市；二线城市包括杭州、南京、福州、天津、石家庄、济南、武汉、长沙、成都、长春、昆明、南昌、南宁、海口、合肥等15个城市；三线城市包括宁波、厦门、青岛、大连、无锡、苏州、扬州、张家港、徐州、常熟、温州、金华、台州、泉州、佛山、东莞、惠州、韶关、三亚、淮安、牡丹江、莆田、柳州、赣州、岳阳、襄阳、南充、包头、安庆、江阴、吉林、泸州、常州、蚌埠、连云港、马鞍山、泰州、潍坊、湘潭、中山、九江、遵义、镇江、锦州、常德、江门、泰安等47个城市。