20160703-中泰证券-房地产行业周报_平淡收尾_19页_1mb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容

本报告为2016年7月3日发布的房地产行业周报，主要分析了一线、二线、三线城市一手房和二手房成交情况，以及全国25大城市住宅可售套数和去化周期。同时，跟踪了重点公司的动态，包括财务指标和重大事项。此外，报告还涵盖了行业政策、土地市场和融资环境的变化。

主要观点

房地产行业整体表现平淡：行业处于小周期回调阶段，未来半年销售增速将持续回落，地产板块难以跑赢大盘。
一手房市场：60大中城市一手房成交套数环比增长25.5%，同比增速19.9%。一线城市成交套数环比增速高达55.9%，二线城市为26.0%，三线城市为19.1%。
二手房市场：18大中城市二手房成交套数环比增长10.4%，同比增速13.0%。一线城市环比增速为30.7%，二线城市为-1.8%，三线城市为8.8%。
库存情况：25大城市住宅可售套数环比下降1.1%，去化周期为35周。一线城市去化周期为26.8周，二线城市为19.2周，三线城市为56.4周。
土地市场：100大中城市土地供应面积环比增长54.5%，同比增加37.5%。挂牌均价环比增长16.4%，同比减少7.2%。成交土地面积环比增长9.6%，同比减少41.7%。二线城市和三线城市成交土地面积环比分别下降62.9%和增长116.5%。
政策与融资环境：国务院推动清理规范工程建设领域保证金，鼓励使用银行保函；建行推出“投贷按”业务，为地产企业提供综合融资服务。

关键信息

重点公司跟踪

公司名称	重点信息
中茵股份	拟对车联天下增资5000万元，切入智能汽车及车联网市场。
华夏幸福	投资建设第6代AMOLED面板生产线及OLED显示模组项目，加码OLED产业。
宜华健康	上半年净利预计增长75121.23%-83970.8%，主要来自出售房地产公司股权及医疗健康业务。
浙江东日	以11.92亿元收购现代农贸城一期项目及冷链物流中心项目，拟募集配套资金不超11亿元。
万科A	前6月销售1901亿元，拟以456.13亿元收购深地铁旗下前海国际100%股权，股票7月4日复牌。
新城控股	38亿元定增申请获证监会审核通过，子公司转让相关权益给专项计划。
东湖高新	以2400万元购买武汉园博园置业有限公司48%股权。
天宸股份	以3000万元认购“稳健8号基金”，拟筹划重大事项，可能涉及重大资产重组。

行业趋势

一手房成交：60大中城市一手房成交套数97,674套，环比增长25.5%，同比增加19.9%。一线城市成交套数环比增长显著，但同比有所下降。
二手房成交：18大中城市二手房成交20,726套，环比增长10.4%，同比增长13.0%。一线城市成交环比增长显著，但同比有所下降。
库存去化：25大城市住宅可售套数1,098,587套，去化周期35周。一线城市去化周期下降，三线城市去化周期显著上升。
土地市场：土地供应和成交面积均环比增长，但挂牌均价同比略有下降，部分城市成交价格出现大幅下降。

投资建议

关注蓝筹股：在地产基本面和指数处于小周期向上时，地产指数可能跑赢大盘。建议关注如招商蛇口、保利地产等蓝筹股，以及新城控股、首开股份等业绩高增速、估值偏低的公司。
关注转型企业：在小市值地产公司中，关注NAV折价较高、转型政府鼓励行业的企业，如天宸股份、宋都股份等，预计转型大健康、半导体、物联网等行业。

风险提示

地产成交下滑超预期：可能影响行业整体表现。
并购政策进一步收紧：可能对行业整合和投资产生影响。

行业新闻

国务院清理规范工程建设领域保证金：推动银行保函制度，降低企业资金压力。
建设用地调整：北京、天津、上海等地耕地保有量调减，中西部和东北地区增加。
楼市去库存成效初显：至少28个省区市出台去库存方案，但中小城市库存压力仍大。
铁路建设规划：国务院原则通过《中长期铁路网规划》，鼓励社会资本参与。
建行“投贷按”业务：为地产企业提供一揽子融资服务，包括买地、开发、按揭等环节。
房贷利率下降：全国首套房平均利率降至4.48%，创历史新低。

数据汇总

一手房成交数据

城市	套数	环比增速	同比增速	累计同比
北京	2,743	126.3%	-2.5%	-19.6%
上海	5,826	41.5%	-2.0%	12.1%
广州	3,681	58.6%	23.6%	30.7%
深圳	753	9.0%	-59.3%	-28.6%
杭州	4,874	65.5%	34.5%	64.9%
南京	2,681	34.5%	27.7%	102.9%
福州	850	83.4%	17.5%	58.6%
石家庄	854	29.8%	-8.1%	59.8%
济南	3,437	3.6%	65.6%	61.9%
武汉	5,970	-2.1%	35.4%	63.8%
成都	2,523	19.1%	9.7%	8.3%
长春	1,904	15.3%	-13.6%	14.5%
昆明	3,798	59.0%	38.8%	-3.1%
南昌	2,508	175.3%	53.9%	20.7%
海口	1,045	-4.7%	56.9%	89.2%
合肥	3,574	22.9%	95.8%	-25.2%
宁波	1,288	12.5%	7.9%	32.4%
厦门	877	62.0%	14.2%	35.0%
青岛	4,843	13.4%	29.4%	56.2%
大连	769	80.9%	-3.5%	30.6%
无锡	2,326	43.1%	53.7%	92.4%
苏州	1,633	75.6%	-49.3%	6.4%
扬州	630	-4.0%	26.8%	40.2%
张家港	461	40.5%	46.8%	36.6%
徐州	4,082	33.2%	123.5%	21.4%
常熟	919	52.2%	314.0%	141.6%
温州	1,167	76.8%	47.7%	42.0%
金华	178	-47.7%	-46.5%	-3.7%
台州	884	25.0%	84.9%	39.4%
佛山	5,583	44.0%	36.2%	39.7%
东莞	2,332	12.2%	-14.7%	29.9%
惠州	1,051	-3.0%	56.0%	116.1%
韶关	569	42.6%	83.5%	90.8%
三亚	344	30.3%	19.9%	60.6%
淮安	1,243	-15.1%	29.6%	53.9%
牡丹江	243	88.4%	14.1%	-38.8%
莆田	383	114.0%	-27.9%	39.5%
赣州	3,038	19.4%	101.4%	57.6%
岳阳	437	33.6%	17.5%	1.9%
襄阳	447	21.8%	39.3%	71.8%
南充	485	-1.6%	-6.6%	25.6%
包头	557	-22.4%	-19.0%	15.4%
安庆	409	35.4%	114.0%	68.1%
江阴	1,065	-45.2%	36.2%	49.9%
吉林	501	-53.5%	-32.2%	-3.3%
泸州	0	N/A	-100.0%	-99.4%
常州	2,345	38.7%	44.6%	14.9%
蚌埠	314	9.4%	-30.4%	-30.2%
连云港	1,198	52.0%	24.1%	25.5%
马鞍山	298	-18.1%	N/A	3.9%
潍坊	1,065	-45.2%	36.2%	49.9%
湘潭	273	34.5%	15.7%	37.7%
中山	0	N/A	-100.0%	14.8%
九江	636	50.7%	29.8%	1.3%
镇江	2,862	-6.2%	67.8%	56.9%
锦州	0	N/A	-100.0%	-70.3%
常德	699	118.4%	-20.1%	9.7%
江门	720	24.1%	47.2%	27.9%
泰安	291	-26.0%	37.9%	53.9%

二手房成交数据

城市	套数	环比增速	同比增速	累计同比
北京	5,349	40.5%	11.2%	59.4%
深圳	1,592	-1.6%	-68.5%	-2.2%
杭州	2,056	-4.8%	46.4%	67.9%
南京	3,107	-15.2%	35.0%	132.3%
长沙	1,288	-15.2%	34.3%	65.6%
南昌	704	0.2%	-9.0%	21.8%
南宁	1,128	43.1%	127.0%	50.6%
厦门	1,776	-6.8%	22.5%	95.7%
青岛	1,115	-15.0%	22.2%	70.5%
大连	1,060	2.3%	8.6%	34.6%
无锡	1,147	8.8%	48.0%	74.2%
苏州	1,236	19.2%	-12.3%	92.7%
扬州	235	-13.8%	-16.8%	40.2%
南通	0	N/A	-100.0%	-64.5%
镇江	2,862	-6.2%	67.8%	56.9%
锦州	0	N/A	-100.0%	-63.1%
常德	699	118.4%	-20.1%	9.7%
江门	720	24.1%	47.2%	27.9%
泰安	291	-26.0%	37.9%	53.9%