2017-轨交帝国，掘金装备后市场_89页_3mb

报告摘要

轨道交通后市场发展分析总结

核心内容概述

轨道交通后市场是指在轨交车辆售出后，围绕其使用过程中所需的维修、更换及服务等环节的市场。随着我国轨道交通车辆保有量的逐年增加，特别是动车组和城轨车辆在“十三五”期间陆续进入大修期，后市场迎来了巨大的发展机遇。核心零部件国产化进一步推动了后市场的增长，使国产企业能够参与市场竞争并受益。

主要观点

轨交车辆保有量增长：
- “十二五”期间，快速铁路新增动车组1625标列，城轨新增车辆2467标列。
- 预计“十三五”期间，快速铁路新增动车组1852标列，城轨新增车辆4806标列。
- 2015年动车组保有量接近2200标列，城轨保有量超过3800标列。
后市场迎来爆发期：
- “十三五”期间，轨交后市场总规模预计达到650亿元，其中刹车片占据主导地位，占比高达97%。
- 后市场主要由更新需求驱动，而更新周期多为3-6年，预计到2020年，后市场占比将逐步扩大。
核心零部件国产化推动后市场：
- 国家政策支持下，刹车片、空调、牵引电机、门系统、连接器等关键部件逐步实现国产化。
- 国产化不仅提升了国内企业的竞争力，还降低了维修成本，为后市场的发展提供了坚实基础。
后市场细分领域：
- 空调：预计“十三五”总市场约320亿元，后市场83亿元，占比26%。
- 牵引电机：预计“十三五”总市场约310亿元，后市场110亿元，占比38%。
- 刹车片：预计“十三五”总市场约245亿元，后市场238亿元，占比97%。
- 门系统：预计“十三五”总市场超200亿元，后市场超70亿元，占比35%。
- 连接器：预计“十三五”总市场约77亿元，后市场24亿元，占比31%。
- 弹性元件：预计“十三五”总市场约54亿元，后市场28亿元，占比52%。
- 车轴：预计“十三五”总市场约49亿元，后市场32亿元，占比65%。
- 受电弓滑板：预计“十三五”总市场达34亿元，后市场33亿元，占比97%。

关键信息

市场容量：
- “十三五”期间，轨交后市场总规模预计达到650亿元，其中刹车片后市场占比最大，达到238亿元。
- 各类零部件的后市场需求占比在30%至97%之间，且随着保有量的增加，后市场需求持续增长。
行业趋势：
- 轨道交通后市场逐渐成为产业链的重要组成部分，其贡献率逐年提升。
- 运营安全、维护设备的智能化发展趋势明显，行业进入壁垒较高。
国产化进展：
- 国内企业通过技术突破和政策支持，逐步在轨交关键零部件领域实现国产化，打破了国外垄断。
- 例如，永磁牵引技术的突破使时代电气在牵引电机领域占据领先地位。
重点推荐公司：
- 中国中车：轨交装备巨头，受益于后市场增长。
- 永贵电器：轨交连接器行业佼佼者。
- 康尼机电：稳定增长的中国轨交第一门。
- 鼎汉技术：雄心勃勃的轨交装备供应商。
- 南车时代电气：牵引电机小巨头，技术领先。
- *ST春晖：通过收购实现轨交领域布局。
- 博云新材、博深工具：切入轨交刹车片领域，获认证确定性大。
- 神州高铁：铁路安全运维行业领军者。
- 世纪瑞尔、康拓红外、运达科技、辉煌科技、远望谷：在轨交安全系统、维护设备及信息化建设方面具有优势。

行业前景与机遇

增长潜力：
- 轨交后市场在“十三五”期间将迎来“黄金时代”，市场容量巨大，且增速高于增量市场。
- 刹车片、受电弓滑板等易耗品的后市场需求尤为突出，预计将成为主要增长点。
政策支持：
- 国家政策大力推动轨交零部件国产化，为后市场发展提供了有利条件。
- 各类行业法规和标准的出台，为后市场规范化发展奠定了基础。
技术突破：
- 永磁牵引、智能化维护设备等技术的突破，增强了国内企业的竞争力。
- 国产化项目落地，进一步释放市场空间。

结论

轨道交通后市场随着车辆保有量的增加和核心零部件国产化的推进，正迎来前所未有的发展机遇。未来五年，后市场将成为轨交产业链中不可忽视的重要组成部分，尤其是刹车片、受电弓滑板等易耗品领域，其市场空间巨大，且增长潜力显著。同时，国产化趋势为相关企业提供了广阔的市场空间和增长机会，建议关注上述重点推荐公司，把握轨交后市场的发展红利。

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