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黑色期权市场总结（2026/04/28）

核心内容概览

本报告汇总了2026年4月28日黑色期权市场的主要品种（玻璃、铁矿石、螺纹钢、纯碱、硅铁、锰硅）的期货及期权市场数据，分析了各品种的成交量、持仓量、波动率水平以及压力支撑位等关键信息，并提出了相应的期权策略建议。

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各品种市场分析

1. 玻璃期权（FG）

标的行情

• FG609合约最新价：1073元
• 涨跌：-12元（-1.10%）
• 成交量：856,462万手（+259,749万手）
• 持仓量：1,309,710万手（+54,726万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.53，量PCR变化为+0.19；持仓量PCR为0.53，仓PCR变化为0
• 压力支撑位：压力位为1100，支撑位为1000
• 隐含波动率：加权隐波率为28.95%，较前日下降4.10%；年平均隐波率为37.69%，HISV20为45.56%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如：B FG2606C1020，B FG2606P980

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2. 铁矿石期权（I）

标的行情

• i2609合约最新价：786元
• 涨跌：0元（0.00%）
• 成交量：207,979万手（+41,510万手）
• 持仓量：581,155万手（+597万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.49，量PCR变化为-0.12；持仓量PCR为1.23，仓PCR变化为-0.02
• 压力支撑位：压力位为850，支撑位为780
• 隐含波动率：加权隐波率为18.67%，较前日上升0.42%；年平均隐波率为22.49%，HISV20为21.83%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如：B I2606C830，B I2606P780

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3. 螺纹钢期权（RB）

标的行情

• rb2610合约最新价：3190元
• 涨跌：0元（0.00%）
• 成交量：732,162万手（+206,311万手）
• 持仓量：1,790,160万手（+30,899万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.54，量PCR变化为+0.19；持仓量PCR为0.87，仓PCR变化为0
• 压力支撑位：压力位为3600，支撑位为2600
• 隐含波动率：加权隐波率为14.51%，较前日上升0.30%；年平均隐波率为16.98%，HISV20为7.35%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如：B_RB2610C3300，B_RB2610P3100

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4. 纯碱期权（SA）

标的行情

• SA609合约最新价：1259元
• 涨跌：+4元（+0.31%）
• 成交量：540,655万手（+70,491万手）
• 持仓量：910,073万手（+19,363万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.48，量PCR变化为+0.07；持仓量PCR为0.45，仓PCR变化为0
• 压力支撑位：压力位为1480，支撑位为1160
• 隐含波动率：加权隐波率为25.16%，较前日上升0.30%；年平均隐波率为32.98%，HISV20为26.77%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如：B_SA2606C1240，B_SA2606P1160

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5. 硅铁期权（SF）

标的行情

• SF607合约最新价：5802元
• 涨跌：+42元（+0.72%）
• 成交量：202,962万手（+13,220万手）
• 持仓量：222,075万手（-2,716万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.23，量PCR变化为-0.22；持仓量PCR为0.78，仓PCR变化为-0.04
• 压力支撑位：压力位为6000，支撑位为5200
• 隐含波动率：加权隐波率为20.63%，较前日上升0.15%；年平均隐波率为23.16%，HISV20为16.95%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如：S_SF2606C5900，S_SF2606P5400

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6. 锰硅期权（SM）

标的行情

• SM607合约最新价：6152元
• 涨跌：-8元（-0.12%）
• 成交量：149,945万手（-27,948万手）
• 持仓量：283,259万手（-2,598万手）

期权因子

• 量仓PCR：成交量PCR为0.41，量PCR变化为+0.02；持仓量PCR为0.65，仓PCR变化为-0.01
• 压力支撑位：压力位为6300，支撑位为6000
• 隐含波动率：加权隐波率为18.72%，较前日上升0.18%；年平均隐波率为22.73%，HISV20为18.16%

策略建议

• 波动性策略：建议构建做多波动率的买入看涨+看跌期权组合策略，如：B_SM2606C6300，B_SM2606P5900

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共性分析

• 所有品种均未提出方向性策略，主要建议集中在波动性策略上。
• 期权策略均以构建多头波动率敞口为主，建议在隐含波动率（IV）处于历史低位时买入看涨+看跌期权组合，以等待IV均值回归带来的收益。
• 各品种的隐含波动率均维持在年平均隐波率上方，表明市场对未来价格波动的预期偏高。
• 持仓量PCR均高于近一年水平，显示市场参与者对波动性的偏好有所上升。

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