20140921-中投证券-通信设备行业_周报-板块有所回调_数字化服务推动全球运营商转型进程_15页_1mb

通信设备行业周报总结

核心内容

本周通信设备行业整体表现有所回调，申万通信设备指数下跌0.5%，而申万通信运营指数保持不变。市场整体同步下跌，创业板回调较多，但互联网和军工类个股表现突出。报告指出，数字化服务正推动全球运营商的转型，成为其新增长点。同时，行业动态和投融资活动也显示了市场对技术创新和业务拓展的持续关注。

主要观点

• 数字化服务推动转型：全球前十大运营商在2013年数字化服务收入约为343亿美元，占总收入的6%左右，且数字化服务总收入增速达到17.9%，远高于行业平均增速10%。企业客户是数字化服务的主要市场，云服务和M2M服务成为主流。
• 运营商转型方向：运营商正将重点放在云、M2M、安全、大数据等为企业提供服务的领域，以应对与互联网OTT公司的竞争。
• 行业重要动态：
  • 腾讯牵头成立安全Wi-Fi联盟，旨在规范免费Wi-Fi服务接入标准，并提供更安全的连接体验。
  • iPhone 6和Plus首日预定量超过400万部，创历史新高，显示消费者对新产品的热情。
  • 中移动希望与台湾合作制定5G标准，以提升其在5G领域的主导地位。
  • 爱立信与AT&T发布车联网消费者报告，显示车联网功能正成为影响消费者购车决策的重要因素。
  • 中石油认为公有云服务在满足企业需求方面尚待发展。
  • 中国移动开启2015年工程监理集采，金额约24亿元，不含铁塔业务。

关键信息

投资建议

• 推荐板块：

  • 专网通信板块：受益于国家安全战略及铁路投资回暖。
  • 无线网优板块：受益于4G投资。
  • 主业转型板块：受益于运营商混合所有制及自身主业转型。

• 重点推荐个股：梅泰诺、三维通信、中天科技、海能达、世纪瑞尔、振芯科技、合众思壮。

股票表现

• 周涨幅前五：

  • 002544 杰赛科技：28.93%
  • 002261 拓维信息：24.21%
  • 000561 烽火电子：23.28%
  • 300205 天喻信息：21.04%
  • 600677 航天通信：19.74%

• 周跌幅前五：

  • 300150 世纪瑞尔：-0.34%
  • 300299 富春通信：0.00%
  • 000547 闽福发A：0.00%
  • 000561 烽火电子：0.00%
  • 002383 合众思壮：0.00%

投融资动态

• Reddit：融资5000万美元。
• GoodEggs：获得2100万美元B轮融资。
• 高搜易：获得3000万元A轮融资。
• 车来了：获得500万美元A轮融资。
• 实验楼：获得真格基金数百万人民币天使投资。
• 智课网：获得百度1060万美元A轮融资。
• Welframe：获得850万美元A轮融资。
• 4Moms：再获贝恩资本4000万美元投资。
• CartoDB：获得800万美元融资。
• Canary：获得400万美元种子融资。
• 人人公司：完成对雪球网投资，金额4000万美元。
• 火球网：完成近千万美元A轮融资。
• 抹茶美妆：获得五岳天下千万级人民币A轮融资。

风险提示

• 专网建设进度低于预期：可能影响相关企业的增长预期。
• 传统通信主业下滑：可能拖累转型进程。

投资评级

• 强烈推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅20%以上。
• 推荐：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%之间。
• 中性：预期未来6-12个月内，行业指数表现与沪深300指数持平。
• 回避：预期未来6-12个月内，股价相对沪深300指数跌幅10%以上。

重要公告

• 合众思壮：签署战略合作协议，与石狮市飞通通讯设备有限公司共建“北斗航海应用平台”。
• 科冕木业：重大资产置换及发行股份购买资产，拟购买天神互动100%股权。
• 海能达：调整股票期权激励计划，注销部分期权。
• 日海通讯：收购日海通信服务有限公司部分股权。
• 神州泰岳：与漫游兄弟合资设立新公司，专注于随身上网服务。
• 汇源通信：注销部分股票期权与回购部分限制性股票。
• 梅泰诺：参股设立拉卡拉（北京）信用管理有限公司。
• 高新兴：签署战略合作协议，与硅谷天堂合作。
• 通鼎光电：使用闲置募集资金购买保本型银行理财产品。
• 科冕木业：控股股东进行股票质押式回购交易。
• 富春通信：注销部分已授予股票期权。
• 辉煌科技：发行债券获准，计划向社会公开发行不超过5亿元公司债券。
• 神州信息：股东权益拟变动，控股股东拟通过股权转让及增资扩股方式进行股权多元化改制。
• 高鸿股份：发行股份购买资产事项已完成，高阳捷迅成为全资子公司。

行业展望

• 通信设备行业正在经历数字化转型，运营商在云服务、M2M、安全及大数据领域加大投入。
• 5G标准制定成为行业关注的焦点，中移动希望与台湾合作，以提升其在5G领域的主导地位。
• 互联网与通信设备行业融合趋势明显，投融资活动频繁，显示市场对技术创新和业务拓展的持续关注。