20200912-开源证券-化工行业周报_经济继续复苏_继续关注纯碱_草甘膦等涨价品种_28页_3mb

化工行业周报总结

核心内容概述

2020年9月12日发布的化工行业周报指出，宏观经济数据表现亮眼，经济复苏趋势持续，建议继续关注纯碱、草甘膦、粘胶短纤和MDI/TDI等涨价品种。同时，多个行业项目进展顺利，部分企业上调产品价格，行业整体呈现回暖迹象。

主要观点

• 经济复苏：新增社融远超市场预期，政府债券和信贷为主要贡献项；PMI连续六个月在荣枯线以上，显示经济持续改善；汽车销量实现近两年最强正增长。
• 行业趋势：化工行业作为基础制造业，未来有望整体性复苏，尤其是与下游需求密切相关的涨价品种。
• 产品价格：本周有85种化工产品价格上涨，59种下跌，其中纯碱、草甘膦、粘胶短纤和MDI/TDI表现突出。
• 项目进展：齐翔腾达、新凤鸣等企业启动新材料项目，先正达集团在瑞士设立世界级生产工厂，氟化工项目落户福建南平，显示行业投资热情。
• 企业动态：多家企业上调产品价格，如龙蟒佰利、中核钛白、安纳达等，部分公司发布重要公告，如上海新阳拟建高端光刻胶项目，齐翔腾达签订投资合作框架协议。

关键信息

1. 行业走势

• 化工行业指数跑输沪深300指数 $2.75%$。
• CCPI（中国化工产品价格指数）报3,733点，较上周上涨 $0.16%$。
• 本周化工板块个股周度上涨 $7.84%$，周度下跌 $89.92%$。

2. 涨价品种分析

2.1 纯碱

• 本周纯碱库存大幅下降 $22.4%$，重质纯碱华东市场价格报1,975元/吨，较上周上涨 $5.33%$，较上月上涨 $38.60%$。
• 下游玻璃需求向好，带动纯碱价格回暖。
• 预计未来纯碱价格仍将进一步上涨。

2.2 草甘膦

• 本周草甘膦价格报24,000元/吨，较上周上涨 $4.35%$，较上月上涨 $11.63%$。
• 库存降至3,800吨，较上周减少 $24%$。
• 随着出口旺季到来，预计草甘膦价格将继续上涨。

2.3 粘胶短纤

• 中小厂商价格推涨至9,200元/吨，吉林化学等厂商价格上调。
• 本周粘胶短纤库存为19.39万吨，较上周下降 $8.66%$。
• 下游人棉纱需求好转，预计粘胶短纤价格有望继续上涨。

2.4 MDI/TDI

• 三家企业宣布检修计划，预计短期市场现货偏紧，价格延续涨势。
• 万华化学、重庆巴斯夫等企业装置检修，影响供应。
• 预计MDI/TDI价格将继续上涨。

3. 行业要闻点评

• 齐翔腾达：拟投资122亿元建设钦州轻烃下游新材料基地项目，计划分两期实施。
• 新凤鸣集团：独山能源新材料一体化项目开工，将优化产业链布局。
• 先正达集团：在瑞士设立世界级生产工厂，推动作物保护业务发展。
• 氟化工行业：投资18亿元的氟化工项目落户福建南平，预计2021年下半年开工。
• 秋玉米草地贪夜蛾灾害：可能较重，影响农药需求，扬农化工和利民股份有望受益。

4. 股票涨跌情况

• 周度涨幅前十：凯龙股份、南京聚隆、石大胜华、齐翔腾达、安纳达、贵州轮胎、南京化纤、名臣健康、鸿达兴业、嘉化能源。
• 周度跌幅前十：乐凯新材、容大感光、君正集团、飞凯材料、瑞丰高材、德威新材、上海新阳、御家汇、雅本化学、晶瑞股份。

5. 重点受益标的

• 化工龙头：万华化学、华鲁恒升、恒力石化、新和成。
• 弹性标的：金石资源、华峰氨纶、鲁西化工、海利得、三友化工、新凤鸣、利民股份。

风险提示

• 油价大幅下跌
• 环保督察不及预期
• 下游需求疲软
• 经济下行

图表目录

• 图1：本周化工行业指数跑输沪深300指数 $2.75%$
• 图2：本周五CCPI报3,733点，较上周五上涨 $0.16%$
• 图3：8月新增社融远高于2019年同期
• 图4：8月政府债券、信贷等为社融主要贡献项
• 图5：PMI数据已连续6个月处在荣枯线之上
• 图6：2020年8月汽车销量创近两年最强正增长
• 图7：玻璃价格持续上涨带动纯碱价格回暖
• 图8：2020年5月以来，纯碱库存持续下行
• 图9：粘胶短纤与溶解浆价差行至历史低点

表格目录

• 表1：重点覆盖标的公司跟踪
• 表2：本周重要公司公告跟踪
• 表3：化工板块个股 7 日涨幅前十
• 表4：化工板块个股 7 日跌幅前十
• 表5：本周分板块价格跟踪
• 表6：化工产品价格 7 日涨幅前十
• 表7：化工产品价格 7 日跌幅前十
• 表8：化工产品价格 30 日涨幅前十
• 表9：化工产品价格 30 日跌幅前十
• 表10：化工产品价差 7 日涨幅前十
• 表11：化工产品价差 7 日跌幅前十