20250603-中邮证券-信用周报_弱资质城投如何骑乘__10页_653kb

报告背景：
上周信用债市场整体震荡偏弱，表现不及利率债，但在低等级城投债中，3-5年弱资质城投债持续上涨，拉长久期策略效果显著。

市场表现：
信用债市场情绪收敛，整体表现避险不足；AA+中票和AA城投的收益率期限结构显示，低等级城投的3-5年期斜率较高，信用利差处于低位。

策略建议：
3-5年弱资质城投债的骑乘策略仍有空间，可关注票券收益率在22%以上的公募城投债。同时，流动性逐步改善，持有1-2年后可提前卖出。

分析师：
李书开、梁伟超，发布日期：2025-06-05