20230217-万联证券-计算机行业跟踪报告_基金持仓环比大幅提升_信创加仓幅度居前_8页_704kb

报告摘要

2022年第四季度，计算机行业基金持仓比例显著回暖，从连续三个季度低配状态重回超配，显示出机构投资者对行业预期的积极转变。基金持仓集中度下降，表明资金开始寻求多元化配置，行业行情有望从头部标的扩散至全行业。

基金持仓回暖：2022Q4计算机行业基金持仓占比为 $4.35%$，较2022Q3环比提升1.08pct，较2021Q4同比提升0.01pct，超配比例为 $0.29%$，表明机构对行业信心恢复。
重仓股稳定：前十大重仓股以各细分领域龙头为主，包括纳思达、海康威视、金山办公、广联达、恒生电子、深信服、中科创达、宝信软件、用友网络、航天宏图。其中，金山办公、纳思达、广联达、恒生电子、宝信软件、用友网络、航天宏图同时位列基金加仓前十。
加仓方向明确：基金加仓主要集中在信创、工业软件、证券IT等方向，反映资金对这些领域未来发展的看好。
持仓集中度下降：前5、前10、前20个股市值占整体基金持仓市值的比例分别为 $44.48%$、$58.67%$、$70.23%$，较2022Q3分别下降1.57pct、12.83pct、13.19pct，显示资金逐步分散配置。
投资建议：建议关注“大安全”和“数字化”两大主线，重点推荐信创、信息安全、产业数字化和数据要素赛道，其中电力IT、医疗IT和证券IT为具体细分板块。

基金持仓变化：
- 2022Q4基金持仓占比为 $4.35%$，超配 $0.29%$。
- 前十大重仓股中，有9家同时为持股基金数前十大个股。
- 宝信软件为近四季度首次进入前十大重仓股。
基金加仓与减仓情况：
- 加仓前十个股：金山办公、纳思达、广联达、恒生电子、宝信软件、用友网络、同花顺、中国软件、卫宁健康、航天宏图。
- 减仓前十个股：德赛西威、中科创达、中科曙光、四维图新、大华股份、久远银海、浪潮信息、经纬恒润、东软集团、朗新科技。
基金持仓市值变动：
- 绝对市值变动主要由持股数量上升驱动，其中金山办公持股市值变动比例为 $79.54%$，宝信软件为 $144.78%$。
- 中科创达持股市值环比下降 $16.25%$，股价下跌 $5.00%$。
投资建议：
- 把握“大安全”和“数字化”两大机遇。
- 推荐信创、信息安全、产业数字化和数据要素赛道。
- 具体推荐电力IT、医疗IT和证券IT三个细分板块。
风险因素：
- 疫情反复风险。
- 宏观经济复苏不及预期。
- 财政支出恢复不及预期。
- 相关产业政策落地不及预期。
- 数据要素市场建设不及预期。
- 行业竞争加剧。

行业投资评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间。
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司投资评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上。
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%。
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%。
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。
基准指数：沪深300指数。